20240902-万联证券-计算机行业周观点_关注国产AI大模型的创新布局_10页_1mb

国产AI大模型创新布局分析与投资建议

行业核心观点：
上周申万计算机行业上涨277%，大幅领先沪深300指数。本报告建议重点关注人工智能大模型在行业及垂直领域的创新应用带来的投资机会。当前行业估值低于历史均值，资金关注度持续上升。

核心投资方向：

1. 人工智能进展：

   • 智谱AI推出GLM-4-Flash免费开放模型
   • 中国石油发布330亿参数“昆仑大模型”
   • 通义千问上线Qwen2-VL多模态模型
   • 中国首个“月球科学多模态专业大模型”发布
   • AI数据中心芯片市场预计2029年达1510亿美元

2. 投资主线聚焦：

   • 数字化主线：公共数据运营、以赛促用、数据交易平台建设
   • 智能化主线：国产AI大模型应用、大模型调用成本下降、车路云一体化项目
   • 信创主线：规范支持下的国产替代空间

估值与市场表现：
行业估值PE（TTM）为31.83倍，低于历史水平。上周成交量创历史新高，板块超81%个股上涨。建议把握三条投资主线布局机会。

风险提示：“数据要素×”政策落地不及预期、AI技术发展节奏放缓、车路云一体化推进受阻等风险需关注。