20170910-川财证券-汽车行业月报_新能源汽车市场回暖_前景可期_18页_1mb

汽车行业月报总结（20170910）

核心内容

本报告分析了2017年9月中国汽车行业的整体情况，涵盖政策导向、市场表现、行业数据及公司动态等内容，重点突出新能源汽车产业发展趋势及资本市场表现。

主要观点

• 政策支持持续：国务院副总理马凯强调新能源汽车发展是国家战略，提出“三个统筹”和“四个创新”要求，推动产业链协调发展与技术突破，提升市场竞争力。
• 新能源汽车发展势头强劲：尽管7月新能源汽车销量出现环比回落，但同比仍保持显著增长，表明产业持续向好。
• 资本市场表现分化：新能源汽车和锂电池板块表现优于大盘，而汽车与零部件指数下跌，显示市场对传统汽车板块信心不足。
• 行业数据向好：1-7月汽车产销同比增长，商用车增速显著高于乘用车，新能源汽车产销同比大幅增长，成为行业亮点。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数上涨1.94%，收于3737.87点。
• 汽车与零部件指数下跌2.42%。
• 新能源汽车指数上涨0.97%，锂电池指数上涨10.18%，特斯拉指数上涨1.71%，表现明显优于大盘。

行业数据

• 2017年7月：汽车产销分别为197.1万辆和197.1万辆，环比下降9.2%，同比增长6.5%。
  • 乘用车销售167.8万辆，环比下降8.4%，同比增长7.7%。
  • 商用车销售29.3万辆，环比下降13.8%，同比增长18.6%。
• 新能源汽车产销：
  • 7月：新能源汽车产销分别为5.9万辆和5.6万辆，同比增长52.6%和55.2%。
  • 纯电动汽车产销分别为4.3万辆和4.4万辆，插电式混合动力汽车产销均为1.2万辆。
  • 1-7月新能源汽车累计产销分别为27.2万辆和25.1万辆，同比增长26.2%和21.5%。

公司动态

• 国轩高科、亿纬锂能、厦门钨业、天齐锂业、洛阳钼业：被提及为受益于政策和行业发展的相关标的。
• 企业动态：
  • 西泵股份：控股股东计划增持公司股份0.5%-0.87%。
  • 奥联电子：拟投资设立智能电子电器公司。
  • 小康股份：实施限制性股票激励计划，授予30名核心人员1675万股。
  • 万向钱潮：转让天津松正10%股权，获1.32亿元对价。
  • 一汽轿车：上半年实现整车销售增长37.83%，净利润扭亏为盈。
  • 江铃汽车：上半年销售总额增长44.92%，但净利润同比下降21.52%。
  • 杉杉股份：预计半年度净利润同比增长40%-60%，主要得益于锂电池正极材料业务。

行业资讯

• 政策更新：工信部发布《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》，强化行业监管。
• 地方补贴政策：多地出台新能源汽车补贴政策，如广安、杭州、深圳等，鼓励新能源汽车推广应用。
• 国际合作与技术发展：
  • 本田与日立成立电动车用电机合资公司。
  • 特斯拉计划提升Model3产能，目标为2018年周产量达10,000辆。
  • 北汽与戴姆勒合作，计划在华生产纯电动车和动力电池。
  • 百度发布Apollo自动驾驶平台，推动AI技术在汽车行业的应用。
• 城市推广：沈阳计划淘汰柴油公交车，推广电动环保型车辆；南宁加快充电设施建设。

风险提示

• 宏观经济风险：若经济不及预期，可能影响汽车整体需求及销量。
• 政策风险：新能源汽车政策波动可能带来销售回落风险。

投资评级

• 证券投资评级：根据6个月内证券的绝对收益分类，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：根据行业相对市场基准指数的收益分类，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

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