20260819-长江期货-期货市场交易指引_23页_505kb

报告摘要

期货市场交易指引总结

核心内容概述

本报告对多个期货品种的近期走势进行了分析，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链、农业畜牧等板块，结合基本面、技术面和市场情绪，为投资者提供交易策略建议。同时，报告还提供了全球主要市场数据、南华商品指数以及风险提示与免责声明。

主要观点与交易策略

宏观金融

股指：震荡运行，短期受全球利率走高压制，中长期因政策利好支撑。
国债：震荡运行，流动性支撑仍存，但需警惕后续上行动能衰减。

黑色建材

螺纹钢：震荡运行，基本面偏弱，建议区间交易。
热卷：震荡运行，库存高位，建议区间交易。
铁矿：震荡偏弱，供需宽松，短期承压。
焦炭：震荡偏强，成本支撑强劲，建议逢大幅回落做多，不追高。
焦煤：震荡偏强，供应偏紧，建议回落做多为主。
玻璃：震荡偏弱，现货与套保压制，建议谨慎对待。

有色金属

铜：低位持多，滚动操作，建议关注美铜关税落地。
铝：区间交易，短期震荡偏强，关注23400-24400区间。
镍：逢高持空，建议关注印尼RKAB配额审批及美伊局势。
锡：宽幅震荡，建议区间交易，关注供应复产与下游需求。
黄金与白银：均震荡运行，受美伊局势及通胀预期影响，中期中枢上移。

能源化工

PVC：基本面边际变化，价格窄幅回升，建议关注4450-4650区间。
烧碱：去库趋势持续，下方支撑增强，建议关注1850-1950区间。
苯乙烯：地缘反复，加剧波动，建议关注8000-8600区间，跟踪原油与纯苯价格。
橡胶：震荡偏弱，关注宏观情绪与终端需求变化。
尿素：印标落地，市场预期偏弱，建议关注1680-1700支撑位。
甲醇：需求利好，库存连续去库，建议关注2550-2750区间。
纯碱：逢高做空，建议关注短期反弹机会。

棉纺产业链

棉花、棉纱：震荡偏强，关注天气与储备棉情况，短期受淡季压制。
苹果：震荡运行，关注生长情况与新季丰产预期。
红枣：震荡筑底，关注产区天气与中秋备货启动节奏。
PTA：震荡偏弱，关注美伊局势与装置重启进度。
原木：震荡运行，关注下游回暖预期与外盘波动风险。

关键信息汇总

市场情绪与风险因素

地缘政治：美伊局势、霍尔木兹海峡通航、中东冲突等持续影响能源化工与部分金属价格。
宏观经济：美国非农数据不及预期，加息预期降温，支撑贵金属与部分商品。
政策影响：国务院扩大住房公积金使用范围，对股指形成一定支撑。

基本面分析要点

库存变化：多数品种库存持续去化，但部分如PVC、烧碱、尿素等库存压力仍存。
成本支撑：电石、纯苯、原油等成本端波动对部分品种价格形成支撑或压制。
供需格局：部分品种如焦炭、焦煤、碳酸锂等因供应偏紧或需求回暖出现偏强走势，而螺纹钢、热卷、玻璃等因需求疲软或库存高位出现偏弱趋势。

重点品种关注点

品种	关注点
股指	宏观政策、全球利率、市场情绪
国债	流动性、政策利率换锚、FOMO情绪
螺纹钢	库存、需求回升、原料价格
热卷	库存、需求、钢材价格联动
铁矿	供需宽松、钢厂利润、进口政策
焦炭	成本支撑、焦化厂减产、宏观情绪
焦煤	供应偏紧、进口增加、成本支撑
玻璃	交割压力、需求疲软、库存结构
铜	矿端供应、国内库存、美伊局势
铝	氧化铝库存、下游开工、政策影响
镍	印尼配额、下游采购、不锈钢需求
锡	供应复产、下游需求、地缘风险
黄金	通胀回落、地缘风险、央行购金
白银	工业需求、地缘风险、美联储政策
碳酸锂	供应预期、库存去化、新产能释放
PVC	供应、成本、下游需求
烧碱	供应、下游需求、库存去化
苯乙烯	成本支撑、出口预期、地缘风险
橡胶	供应季节性放量、需求淡季、库存变化
尿素	印标落地、库存压力、下游需求
甲醇	供应、成本、下游需求、装置重启
纯碱	供给过剩、成本支撑、库存压力
棉花棉纱	天气、储备棉、新季产量预期
苹果	旧季库存、新季丰产预期、天气影响
红枣	旧季库存、新季生长、中秋备货预期
PTA	装置重启、原油波动、下游需求
原木	进口成本、下游需求、港口库存
生猪	产能去化、现货价格、中秋备货预期
鸡蛋	旺季需求、淘汰节奏、中秋备货
玉米	供应压力、极端天气、替代品竞争
豆粕	现货支撑、库存压力、巴西出口情况