20230613-上海证券-电力设备与新能源行业周报_5月新能源车销量高增_硅料降至百元大关_26页_1mb

报告摘要

行业表现：2023年5月，我国动力电池装车量28.2GWh，同比+52%。其中，磷酸铁锂电池装车量19.2GWh，占比67.8%，同比+87%；三元电池装车量9.0GWh，占比32.0%，同比+9%。
新能源车销量：2023年5月，中国电动车销量71.6万辆，同比+60%，渗透率30.1%。BEV销量52.2万辆，同比+50%；PHEV销量19.4万辆，同比+91%。
出口表现：5月中国新能源汽车出口10.8万辆，同比增长1.5倍，其中乘用车出口9.2万辆，同比增长1.4倍。
政策支持：各地新能源汽车支持政策持续出台，尤其重庆、北京在充换电基础设施和充电桩建设方面有明显政策倾斜。
海外市场布局：远景动力在美国南卡罗来纳州开工，亿纬锂能在匈牙利投资建设大圆柱电池项目，中国动力电池企业海外产能规划超375GWh。
原材料价格：碳酸锂价格降至30.5-32.5万元/吨，硅料价格接近全成本水平，市场底部逐渐显现。电解液市场需求回暖，出货量增加，隔膜环节价格趋于稳定。
投资建议：推荐关注宁德时代（技术壁垒高、盈利稳定），天赐材料、星源材质（电解液、隔膜环节业绩有望修复）。

行业表现：2023年4月，国内光伏新增装机14.65GW，同比+299%。1-4月累计新增装机48.31GW，同比+186%。4月电池组件出口额44.62亿美元，同比+27%。
硅料价格：致密块料价格降至100元/KG，周环比-15.25%，创年初以来最大单周跌幅。部分头部企业新订单报价降至84-90元/KG，接近全成本水平。
硅片与电池片价格：硅片价格继续下跌，M10、G12尺寸分别降至3.6元/片、5元/片，周环比-7.69%、-13.04%。电池片价格下跌，M10、G12尺寸分别在0.85元/W、0.92元/W，周环比-4.49%、-6.12%。
组件价格：国内组件价格下滑至1.56-1.57元/W，海外组件价格维持在0.2-0.21美元/W（FOB），部分价格跌破1.5元/W。
辅材价格：正银、背银价格分别上涨2.17%、2.27%；光伏玻璃价格下跌1.92%；EVA、POE胶膜价格保持不变。
投资建议：推荐关注高测股份、协鑫科技，建议关注钧达股份、聚和材料、帝科股份、帝尔激光、罗博特科、东威科技、芯碁微装等。看好供需差和集中度提升的辅材，如石英砂、POE胶膜、边框、支架等。

电力设备行业过去一周下跌4.34%，表现弱于大盘，在31个申万一级行业中排名第31。
电池板块跌幅最大，为6.36%；光伏设备跌幅为3.18%；风电设备跌幅为3.95%。
板块内涨幅前五的个股包括江苏华辰（+39.11%）、洛凯股份（+14.59%）、*ST华仪（+12.90%）、扬电科技（+11.53%）、爱旭股份（+10.60%）。
跌幅前五的个股包括高测股份（-10.86%）、明冠新材（-12.06%）、兆威机电（-16.06%）、欧陆通（-18.71%）、尚纬股份（-24.61%）。

公司名称	股价6/12	EPS 23E	EPS 24E	EPS 25E	PE 23E	PE 24E	PE 25E	PB	投资评级
高测股份 (688556)	43.15	5.36	6.94	8.79	8.05	6.22	4.91	4.31	买入
双良节能 (600481)	12.51	1.46	1.59	1.77	8.57	7.87	7.07	3.19	买入
鑫铂股份 (003038)	32.22	3.78	4.84	-	8.52	6.66	-	2.48	买入