20231009-国投安信期货-棉花棉纱周报_旺季需求表现疲弱_但市场关注焦点仍在新棉收购_17页_6mb

棉花棉纱周报总结

核心内容

本周报分析了国内及国际棉花和棉纱市场行情，聚焦于新棉收购、需求表现、库存变化及价格走势，同时提供了市场操作建议和相关数据图表。

主要观点

国内棉市

• 现货价格稳中偏强：国庆假期期间，棉花现货价格表现偏强，但棉纱价格偏弱。
• 新棉减产预期：市场传言北疆棉花单产不理想，单铃重偏低，可能导致新棉减产超出预期。
• 收购进度缓慢：新疆地区皮棉累计加工总量10.25万吨，同比增幅19.15%，但上市进度偏慢，收购仍处于僵持状态。
• 机采棉报价：机采棉报价多在7.5-8元/公斤附近。
• 需求疲弱：旺季需求表现疲弱，棉纱和坯布库存不断累积，纺企棉纱库存处于历史高位，后续或面临较大压力。
• 操作建议：棉花操作评级为★★☆，棉纱为☆☆☆，建议暂时观望。

国际棉市

• 美棉表现：美棉新年度产量不理想，但需求偏弱及巴西丰产对棉价形成压力。
• 出口数据：截至9月28日当周，美陆地棉周度签约5.44万吨，环比上升333.77%，但出口装运量环比下降6.13%。
• 签约与装运：美棉陆地棉和皮马棉总签售量132.9万吨，占年度预测总出口量的50%；累计出口装运量34.94万吨，占年度总签约量的26%。
• 巴基斯坦：新棉上市量持续增加，截至9月15日累计达60.97万吨。
• 印度：23/24年度棉花上市逐渐拉开序幕，截至10月8日当周周度上市量9.04万吨。

关键信息

供需情况

• 国内新棉收购：当前棉农和轧花厂处于僵持状态，新棉产量仍需持续跟踪。
• 国际出口：美棉出口签约量大幅上升，但装运量有所下降，需关注后续供需报告。

价格走势

• 国内价格：中国棉花价格指数（328）为18363元/吨，进口棉价格指数（到港价）为17488元/吨，棉纱价格指数（C32S）为24335元/吨。
• 国际价格：美棉Cotlook A指数为96.65美分/磅，周度下跌0.70美分。

库存与开机情况

• 国内库存：截至10月8日，纺企棉花原料库存为29.3天，环比减少1.8天；棉纱库存为23.5天，环比增加2.2天。
• 开机率：纺企开机率为53.4%，环比减少0.8个百分点；织厂开机率为57.1%，环比减少0.5个百分点。

市场展望

• 国内关注点：新棉收购进展及产量变化，短期价格走势受旧作库存偏紧和新棉预期支撑。
• 国际关注点：美棉月度供需报告，以及巴西、印度等主要产棉国的产量与出口情况。
• 操作建议：国内棉花市场多空交织，操作上建议暂时观望；棉纱市场趋势不明确，建议谨慎对待。

数据图表说明

• 图1：棉花主力合约收盘价
• 图2：CF2309-2401
• 图3：CF2301-2305
• 图4：09基差
• 图5：01基差
• 图6：中国棉花价格指数和棉纱价格指数及价差（5年）
• 图7：中国棉花价格指数和与其他纺织原料的价差（10年）
• 图8：美棉种植进度、优良率、结絮率、吐絮率、收获进度、装运率等数据
• 图9：越南、印度、巴基斯坦、孟加拉的开机率及出口数据
• 图10：美国、欧洲、日本纺服进口数据
• 图11：国内棉花检验量及销售进度
• 图12：棉花进口与内外价差
• 图13：棉纱进口与内外价差
• 图14：棉花库存情况（商业与工业）
• 图15：纺企棉花与棉纱库存及开机情况

操作评级

• 棉花：★★☆（持多，趋势性上涨，但可操作性不强）
• 棉纱：☆☆☆（持空，趋势性下跌，操作性差，观望为主）

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