2021-11-29-中国银行-全球经济金融展望报告2022年年报（总第49期）_后疫情时代下的全球经济金融新趋势_46页_2mb

全球经济金融展望报告（2022年）

一、全球经济回顾与展望

1. 2021年特征

• 全球经济“W型”复苏，供应链瓶颈加剧
• 全球大宗商品价格上涨，工业生产恢复
• 失衡延长，高通胀持续高位运行

2. 2022年预测

• 经济增速趋缓
• “滞胀”压力增大
• 主要经济体货币政策转向引发金融市场波动

二、重点经济体形势分析

1. 主要经济体

• 美国：全年增速约5.6%，通胀率超6%，货币政策转向是核心问题
• 欧元区：增长放缓至4.9%，仍将面临通胀压力
• 日本：政府扩大财政刺激，持续应对通缩挑战

2. 新兴经济体发展趋势

• 资源出口经济体得益于能源价格上涨呈现较强增长
• 不同地区分化明显，部分经济体已恢复至疫情前水平
• 外部风险抬升，尤其是美元流动性收紧的影响

三、国际金融形势展望

1. 特点分析

• 货币市场利率小幅下降，美元面临波动性回升
• 外汇市场迎来变化，非美货币承压
• 股债市场结构性分化加剧

2. 未来走势

• 低通胀恢复常态过程中的政策转向
• 美元流动性压力增大，资本流向调整
• 全球资产价格波动加剧，风险上升

四、热点问题展望

1. 通胀预期与走向

• 全球性供需失衡推动通胀持续高位运行
• 全球通胀预计将在2022年二季度达到顶峰后回落
• 美联储加息预期是主要驱动因素之一

2. 美联储货币政策转向

• 缩减QE和潜在加息带来美元流动性压力
• 中资美元债风险上升，需密切关注

3. 利率基准转换改革

• SOFR替代LIBOR面临市场体系适应性挑战
• 基准利率改变可能对金融产品估值和定价产生偏差

4. 数字经济与低碳全球治理

• 数字经济快速崛起，推动新一轮贸易与合作模式
• 绿色转型成为国际合作新方向
• 全球治理需要应对数字化、低碳化带来的新挑战

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本报告仅为中国银行研究院观点的初级摘要，具体研究报告内容请参阅完整版本。更多信息欢迎咨询中国银行研究所。