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瑞达期货晨会纪要观点总结（2024年4月26日）

宏观经济概述

• 中国提出打造金融“国家队”，加强国有金融资本管理，推动金融企业对标世界一流。
• 商务部在4月例行发布会上强调“五一”假期消费扩大、扩大国际消费季，反对产能过剩炒作，支持境外投资科技型企业。
• 美国一季度GDP按年率初值增长16%，低于预期，环比从34%收窄，核心PCE物价年化初值环比上升37%，通胀风险上行。
• 欧洲央行官员对降息预期表示担忧，美元指数回落，对贵金属有一定支撑。

国内市场

股指期货与国债

• A股主要指数窄幅震荡收涨，成交量下降，北向资金小幅净流入，市场风险偏好下降。
• 股指期权建议关注空宽跨式组合，结构分化可能加剧。
• 国债期货长债走低，短债微涨，曲线陡峭化。资金面边际收敛，资金利率抬升，债市维稳，跨周期配置价值仍存。

外汇与汇率

• 在岸人民币兑美元升值67个基点至7.2393，但美元指数上升，人民币仍承压。
• 美元指数下跌0.24%，非美货币多数上涨，避险情绪上升。

商品期货

• 集运指数（欧线）因中东局势和船公司宣涨运费支撑，震荡上行。
• 原油市场受供需博弈和地缘风险影响，布伦特原油小幅上涨。
• 农产品呈现结构性分化：南美天气和出口数据支撑豆类价格；国内消费疲软压制棕榈油、豆油等。
• 黑色系和工业金属多数下跌，锌、铜等支撑需求预期。
• 贵金属受美元下跌和通胀预期支撑，沪金、沪银上涨。

重点关注

• 美国3月核心PCE物价指数、个人支出月率等数据发布。
• 日本央行利率决议与新闻发布会。
• 原油库存变动及美元后续走势将影响期货市场变化。

结语

当前市场呈现风险偏好的结构性机会，需密切关注地缘政治、美元指数变动及国内政策落地情况。操作上建议灵活应对，把握短周期高频机会，控制持仓风险。