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大越期货螺纹钢与热卷期货每日观点总结（2025-8-14）

报告概述

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀（从业资格证号F03105325，投资咨询证号Z0021337）提供，交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号。报告内容基于市场数据分析，聚焦螺纹钢（螺纹）和热卷期货。观点仅供投资者参考，不构成投资建议。市场风险提示：投资需谨慎，信息准确性未作保证。

螺纹钢分析

• 基本面：需求疲软，下游地产行业下行周期延续，贸易商采购意愿低，偏空。
• 基差：现货价3360元/吨，基差138，升水偏多。
• 库存：全国35个主要城市库存388.48万吨，环比增加、同比减少，偏多。
• 盘面：价格在20日线下方，20日线向上，中性。
• 主力持仓：净空头，空头增仓，偏空。
• 预期：利多因素包括产量和库存维持低位、现货升水、国内去产能预期；利空因素包括地产下行、终端需求弱于同期、去产能计划冲击市场。建议高位震荡思路操作。

热卷分析

• 基本面：供需均走弱，出口受阻，国内政策可能发力，中性。
• 基差：现货价3470元/吨，基差19，升水偏多。
• 库存：全国33个主要城市库存278.75万吨，环比增加、同比减少，偏多。
• 盘面：价格在20日线上方，20日线向上，偏多。
• 主力持仓：净空头，空头增仓，偏空。
• 预期：利多因素包括需求尚可、现货升水、国内去产能预期；利空因素包括需求步入季节性淡季、出口受限、去产能计划影响。建议高位震荡思路操作。

报告附有各种图表，显示螺纹钢和热卷的盘面利润、库存消费比、表观消费量等数据变化，提供历史和比较视角，但细节因字数限制未详述。图表显示螺纹股基差偏多，热卷基差也偏多；两者库存同比减少，但环比增加；盈利空间受政策和需求影响。

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