20220522-山西证券-热点周报_政策频出驱动热点扩散_主要增长逻辑延续_11页_1mb

策略热点周报总结

核心内容

本周A股市场延续反弹趋势，政策支持与市场信心修复成为主要驱动力。中小100指数涨幅最为强劲，达到2.94%。创业板指涨幅有所回落，但上证180指数加速增长。成长股表现突出，但增速有所放缓；周期股增速加快；稳定型板块涨幅相对疲软。全球市场呈现分化趋势，东亚市场表现较好，金属价格反弹显著。

主要观点

• 市场表现：A股市场整体回暖，政策支持与疫情缓解成为关键因素，但受全球经济衰退和国内经济下行压力影响，市场风险偏好仍被压制。
• 热点板块：新能源、大科技、地产链、汽车下乡、农业等板块成为市场关注焦点，其中新能源板块涨幅显著，多个子行业表现强劲。
• 政策驱动：地产链政策持续松动，LPR下调、首套房贷利率降低，支持购房需求。大科技板块受益于数字经济政策推动，长期发展预期良好。农业板块受全球粮食危机影响，种植和化肥相关股票关注度提升。
• 消费复苏：疫情缓解推动消费板块回暖，尤其是线下便利店和线上渠道表现优于整体消费市场，但受疫情拖累的餐饮业仍面临较大压力。
• 风险提示：全球经济衰退风险、美联储加快加息以及疫情持续超预期仍是当前市场的主要风险点。

关键信息

一、本周行情回顾

• A股主要指数表现：
  • 中小100：周涨幅2.94%，环比上升0.28pct
  • 创业板指：周涨幅2.51%，环比下降2.53pct
  • 上证180：周涨幅2.16%，环比上升0.36pct
• 全球市场：
  • 恒生指数：周涨幅4.11%，环比上升4.63pct
  • 日经225和韩国综指：周涨幅分别为1.18%和1.35%
• 商品市场：
  • 金属价格反弹明显，锌价增长6.18%，铜价增长5.01%，铝价增长7.00%
• 行业表现：
  • 煤炭、电力、有色涨幅靠前，分别为7.38%、7.30%、7.03%
  • 医药板块整体下跌，跌幅1.86%

二、板块热点轮动

（一）行业热点

1. 地产链：

   • 首套房贷利率下限下调20个点，5年期LPR下调15个基点
   • 多地取消限购、降低首付比例，如常州、连云港、石家庄、杭州等
   • 东莞和成都等地出台支持多孩家庭购房政策

2. 大科技：

   • 数字经济政策推动，信息互联、智能制造、数智平台成为利好
   • 重点跟踪数字企业在国内外资本市场的上市动态

3. 新能源&汽车：

   • 欧盟发布“RepowerEU”计划，我国拟继续补贴新能源汽车
   • 汽车下乡政策推动，多地发放购车消费券
   • 建议关注15万元以下整车相关股票

4. 农业：

   • 全球粮食危机加剧，乌克兰粮食产量预计下降50%
   • 印度等23国实施粮食出口限制，小麦价格可能上涨至700美元/吨
   • 农业种植和化肥相关板块热度走高

（二）周涨跌榜

• 涨幅TOP50：

  • 新能源和汽车相关个股表现突出，如中通客车、江苏华辰、索菱股份等
  • 涨幅超过60%的个股主要集中在新能源、汽车零部件、次新股等板块
  • 重点个股包括：中通客车（61.43%）、江苏华辰（61.14%）、索菱股份（61.11%）等

• 跌幅TOP20：

  • 医药行业跌幅显著，涉及新冠概念的个股较多
  • 主要跌幅个股包括：德奥退、利和兴、奥翔药业、会稽山等
  • 个股跌幅主要集中在业绩爆雷、肺炎主题、新型城镇化等领域

三、风险提示

• 全球经济衰退风险：国际地缘冲突和产业链重整可能加剧经济下行压力。
• 美联储加快加息风险：海外流动性收紧可能对全球市场造成冲击。
• 疫情持续超预期风险：疫情若持续影响经济活动，将对市场信心和增长预期造成扰动。

市场建议

• 下周重点关注：科技股、消费品下乡、农业相关板块
• 短期布局：有利好刺激的超跌消费、农业白马股
• 长期关注：数字经济、产业数字化、新能源车等政策驱动板块

图表说明

• 图1：A股主要代表市场指数周涨跌幅
• 图2：A股主要风格指数涨跌幅
• 图3：全球主要指数周涨跌幅
• 图4：全球主要商品周涨跌幅
• 图5：行业周涨跌幅排序
• 图6：热点主题周涨跌幅
• 图7：热点主题累计涨跌幅变化趋势
• 图8：热点主题换手率变化趋势