20210715-安信证券-家电行业2021年6月地产后周期景气追踪_竣工快速增长_利好家电家居龙头_4页_505kb

报告摘要

本文档分析了2021年6月房地产行业数据对家电和家居行业的影响，指出房地产竣工面积的快速增长将带动家电和家具需求的释放，为相关行业带来利好。同时，结合市场利率变化和销售趋势，提出了对家电及轻工板块的投资建议。

地产销售与竣工数据
- 2021年6月全国新建商品住宅销售面积同比增长6.7%，但增速较之前有所回落，与房贷利率上升有关。
- 住宅竣工面积同比增长63.2%，较2019年同期增长55.7%，显示出显著回暖。
- 2021年上半年全国住宅竣工面积同比增长27.0%，整体保持快速增长态势。
家电行业受益
- 线上厨电销售快速增长，烟机、燃气灶等品类销售额同比增长分别达24.0%和11.4%。
- 厨电板块龙头（如老板电器、浙江美大等）有望受益于竣工数据改善和需求释放。
- 建议重点关注治理结构完善、多元化布局和改革成效显著的美的集团；改革有望改善经营的格力电器、海尔智家；以及行业成长空间打开的海容冷链、海信视像、莱克电气、春光科技。
家具行业表现
- 2021年6月限额以上家具类零售额同比增长13%，显示家具销售热度不减。
- 家具行业龙头企业（如敏华控股、欧派家居、索菲亚）预计受益于竣工回暖和订单转化。
投资建议
- 建议关注厨电板块及家具行业龙头企业。
- 部分蓝筹标的（如美的集团、格力电器、海尔智家）估值仍有提升空间，具备投资价值。

竣工面积回暖：6月全国住宅竣工面积同比增长63.2%，上半年累计增长27.0%。
线上厨电增长：烟机、燃气灶、烟灶套餐等厨电品类线上销售额均实现同比增长。
投资标的推荐：
- 厨电板块：老板电器、浙江美大、亿田智能、帅丰电器
- 家电龙头：美的集团、格力电器、海尔智家
- 家具龙头：敏华控股、欧派家居、索菲亚
- 细分龙头：海容冷链、海信视像、莱克电气、春光科技
目标价与评级：
- 美的集团：目标价106.25元，评级买入-A
- 格力电器：目标价56.99元，评级买入-A
- 海尔智家：目标价32.98元，评级买入-A
- 海容冷链：目标价60.00元，评级买入-A
- 浙江美大：目标价21.60元，评级买入-A
- 敏华控股：目标价21.98元，评级买入-A
- 欧派家居：目标价173.20元，评级买入-A