20260904-迈科期货-_迈科玻纯月报_碱厂检修或带动库存去化_玻璃需求回暖关注库存情况_2026年09月_10页_2mb

迈科玻纯月报总结 | 2026年09月

核心内容

2026年9月，迈科期货发布的月报指出，纯碱和玻璃市场在供应、需求、库存、价格等方面均出现一定变化，整体呈现震荡偏强的走势，但需关注具体变量对盘面的影响。

纯碱市场分析

供应情况

• 8月：部分碱厂检修，产量呈现先降后升的窄幅波动。
• 9月：预计部分碱厂将继续检修，供应将有所下滑，可能带动盘面反弹。
• 检修重点：博远银根化工的一、二线将轮流检修，具体影响需关注实际损失量。

需求情况

• 8月：浮法和光伏玻璃产量持稳，重碱需求小幅波动。
• 9月：浮法玻璃新产线逐步投产，光伏玻璃行业存在减产预期，整体需求弱稳。

库存情况

• 8月：碱厂整体库存维持高位，重碱库存累积，轻碱库存有所去化。
• 9月：预计在供应收缩背景下，库存将出现去化。

价格与成本

• 价格：主流市场重碱价格偏强运行，轻碱价格持稳。
• 成本：8月华东纯碱成本偏强，华北偏弱。具体成本范围为：
  • 华东：轻碱联产法成本1178元/吨，重碱联产法成本1258元/吨。
  • 华北：轻碱氨碱法成本1290元/吨，重碱氨碱法成本1370元/吨。

基差与月差

• 基差：纯碱01合约基差-74，环比7月底-22；1-5合约价差-52，环比+2。
• 走势：基差走弱，月差微走强，显示盘面价格企稳反弹，涨幅高于现货。

玻璃市场分析

供应情况

• 8月：玻璃产线逐步释放产出，产量小幅回升。
• 9月：湖北地区可能因燃料切换（石油焦→天然气）而冷修，供应或有减量预期。

需求情况

• 8月：下游深加工订单天数回升至10.3天（+0.9）。
• 9月：地产政策出台，市场情绪提振，叠加“金九银十”传统旺季，需求季节性回暖预期增强，表需或有一定支撑。

库存情况

• 8月：玻璃厂库存高位小幅去化，但湖北和沙河地区库存偏高。
• 9月：沙河贸易商库存有所回升，湖北和沙河库存仍偏高，对现货价格有一定拖累，后续不排除降价去库可能。

价格与成本

• 价格：华中地区5mm浮法玻璃市场价1000元/吨，环比持稳；华北地区970元/吨，环比-30元/吨。
• 成本：玻璃行业加权成本下降，浮法玻璃综合成本从1249元/吨降至1230元/吨。
• 利润：三种生产方法的玻璃利润涨跌互现：
  • 天然气：利润从-196.23元/吨升至-164.02元/吨。
  • 煤炭：利润从-51.69元/吨降至-87.06元/吨。
  • 石油焦：利润从-218.61元/吨升至-216.26元/吨。

基差与月差

• 基差：玻璃主力合约基差29，环比-14；1-5合约价差-81，环比-27。
• 走势：现货价格偏弱，01合约震荡偏弱，远月震荡偏强，月差走弱。

关键信息

• 纯碱：9月检修或带动供应收缩，库存去化预期增强，关注检修损失量对盘面的影响。
• 玻璃：9月产量预计回升，需求季节性回暖，关注库存去化情况，湖北和沙河库存偏高可能影响价格。
• 出口：纯碱7月出口量创单月新高，预计9月出口量仍维持高位，缓解国内供需压力。
• 成本与利润：纯碱成本波动不大，玻璃加权成本下降，利润涨跌互现，显示行业整体承压但有所改善。

总结

9月纯碱和玻璃市场均面临供应调整和需求回暖的双重影响。纯碱因碱厂检修预期，供应有望收缩，带动库存去化，价格或出现反弹。玻璃产量回升叠加地产政策提振，需求季节性回暖，但库存水平仍偏高，需关注去化情况。整体来看，纯碱震荡偏强，玻璃则在供需双强背景下，价格或呈现上行驱动，但需警惕库存压力和成本变化对走势的影响。