20250826-华泰期货-氯碱日报_烧碱下游继续上调接货价_12页

氯碱日报 2025-08-26 总结分析：

• PVC市场：本期价格普遍上涨，受期货反弹驱动，华东现货报价4750元/吨，华南4860元/吨；基差变化显示价格波动。供应端，电石法和乙烯法开工率环比下降但仍高位；需求端，下游制品需求疲软，但出口量本周环比增强，而政策调整预期削弱四季度出口前景。库存累增，中长期供应压力大，但成本端煤炭等支撑价格。策略为单边中性，跨期观望。

• 烧碱市场：现货价格续涨，山东液碱报价高位。供应端，氯碱企业开工率略降，检修增加；需求端，氧化铝等下游需求稳定，下游调高接货价，库存压力减小。旺季预期临近，可能推动补库。策略包括单边观望和跨期SH10-01逢低正套。

风险因素：PVC出口政策不确定性；烧碱液氯价格波动；宏观和需求变化影响。