20180710-新时代证券-电气设备行业_特斯拉上海工厂落地_产业链有望复制_苹果模式__3页_462kb

报告摘要

特斯拉上海工厂的建设标志着其在中国市场的深度布局，不仅有助于降低生产成本，提升产品竞争力，还对新能源汽车产业链带来显著影响。随着外资股比限制的逐步取消，特斯拉加快本土化生产，进一步推动中国新能源汽车行业的快速发展。

特斯拉上海工厂的建设：2018年7月10日，上海市政府与特斯拉签署合作备忘录，计划在临港地区建设超级工厂（Gigafactory3），年产能达50万辆纯电动整车。
外资股比限制取消：2018年7月28日起，中国取消新能源汽车外资股比限制，为特斯拉的本土化生产扫清障碍。
关税影响与本土化动因：中美贸易战导致美国产进口汽车关税上调至40%，特斯拉在华销售受到影响，这成为其加快本土化布局的重要催化因素。
行业影响：特斯拉设厂对国内新能源汽车产业链形成良性竞争，推动技术升级和产品力提升，有望复制“苹果模式”，带动一批优质国内供应商成长。
产业链受益企业：包括拓普集团、宏发股份、三花智控、旭升股份、中科三环、科达利、法拉电子、大洋电机、长鹰信质等企业，这些公司在特斯拉供应链中占据重要位置。
投资建议：推荐三花智控（热管理系统龙头）、宏发股份（继电器龙头）、法拉电子（薄膜电容器龙头），建议关注产业链其他公司。
风险提示：新能源汽车行业增速不及预期，特斯拉工厂产能释放不达预期。

时间线：
- 2017年：特斯拉在华销量2万余辆，销售额超20亿美元。
- 2018年7月28日：新能源汽车外资股比限制取消。
- 2018年7月10日：特斯拉与上海市政府签署合作备忘录，启动超级工厂建设。
关税变化：
- 2018年7月6日起，美国产进口汽车关税由15%升至40%。
- 特斯拉全系车型价格上调13.93-25.66万元。
- 预计进口车整体关税增加30亿元人民币。
产业链影响：
- 特斯拉设厂带动上游零部件及下游制造企业协同发展。
- 产业链公司受益于特斯拉的采购需求，提升市场地位和盈利能力。
投资评级：
- 行业评级：推荐（未来6-12个月，行业指数强于市场基准）。
- 公司评级：强烈推荐、推荐、中性、回避（具体标准见说明）。
风险提示：
- 新能源汽车行业发展不及预期。
- 特斯拉上海工厂产能释放不及预期。