云计算行业报告IaaS篇（下）_产业链上游_盛宴下的阴影_28页_1mb

云计算行业报告 IaaS 篇（下）总结

核心内容

本报告主要聚焦于云计算产业链上游，包括服务器、网络设备和第三方IDC企业的经营状况及未来发展趋势，同时也探讨了产业链面临的挑战和潜在风险。

主要观点

1. 云计算驱动产业链新一轮繁荣

• 全球与中国市场增长显著：2017年全球公有云市场规模为1384亿美元，预计到2021年将达3283亿美元，四年复合增长率24.1%。中国公有云市场增速更快，2017年为264亿元，预计到2021年将达902亿元，复合增长率35.8%。
• 头部企业占据主导地位：亚马逊和阿里成为全球和中国云计算的风向标，占据了所在市场半壁江山，季度营收增速分别达40%和100%。
• 三大电信运营商表现突出：云计算和IDC业务增速远超传统通信业务，2017年IDC业务增长20%，云业务增长62%；2018年上半年IDC业务增长56.8%，云和大数据业务增长70%。

2. 产业链上游企业面临多重冲击

• 白牌化趋势明显：ODM服务器制造商市场份额从2016年Q4的15.6%上升到2018年Q2的24.9%。品牌厂商市场份额被白牌厂商和国产厂商蚕食。
• 新技术冲击：SDN、AI芯片等技术的发展对网络设备和服务器行业构成挑战。
• 云计算厂商渗透：亚马逊、阿里等厂商自研硬件，如芯片、网络设备等，对上游产业链形成潜在威胁。

3. 服务器行业盈利能力承压

• 营收增长迅速，但毛利率下降：2018年第二季度，全球服务器市场收入同比增长43.7%，达到225亿美元，出货量同比增长20.5%，达到290万台。
• 国产服务器厂商崛起：浪潮信息、中科曙光等企业营收增长迅猛，但面临毛利率和资金周转压力。
• 财务指标恶化：浪潮信息应收账款、应收票据和存货持续攀升，资金周转率下降，存在经营现金流赤字风险。

4. 网络设备行业受云计算影响

• 市场增长明显：2017年全球数据中心网络设备收入137亿美元，同比增长13%。
• 华为表现突出：2017年华为网络设备业务增长43%，思科增长7%，惠普增长2%。
• 云计算厂商威胁：亚马逊发布自研网络设备，对思科等传统厂商形成竞争压力。

5. 云计算厂商自研硬件趋势明显

• 亚马逊自研芯片和网络设备：推出Graviton和Inferentia芯片，以及Outposts混合云产品。
• AI芯片发展趋势：阿里、华为等也在研发自研AI芯片，未来可能对传统芯片厂商如英特尔造成冲击。
• Outposts混合云产品：通过与VMware合作，满足企业本地部署需求，对传统IT厂商构成威胁。

6. 产业链中长期面临挑战

• 传统IT厂商转型困难：思科和谷歌结盟未能扭转颓势，华为“云+AI”战略面临内外部挑战。
• 贸易战风险加剧：华为面临供应链中断和政治风险，影响其芯片采购和海外业务拓展。

关键信息

• 云计算带动上游产业链增长：服务器、网络设备和IDC企业受益于云计算的高速发展。
• 白牌化趋势：ODM厂商和国产厂商在云计算需求带动下快速扩张，但面临低毛利和资金周转压力。
• 技术冲击：AI、SDN等新技术对传统硬件厂商构成挑战，推动行业格局变化。
• 云厂商自研硬件：亚马逊、阿里等厂商自研芯片和网络设备，对上游产业链形成潜在威胁。
• 转型挑战：传统IT厂商转型云计算面临技术和市场双重压力，成功案例稀缺。
• 风险因素：全球经济放缓、贸易战、下游客户集中度提升等对上游企业构成挑战。

投资机会与风险点

投资机会

• 服务器制造厂商：浪潮信息、中科曙光等，有较大扩产和资金周转需求，适合经营贷款、债券发行、保理等金融服务。
• 第三方IDC企业：光环新网、数据港、网宿科技等，机架利用率高、核心一线城市布局好，适合关注其资金需求。
• 云计算厂商：阿里、腾讯、华为等，拥有强大资金储备和信用，适合关注其对半导体企业的并购需求。

风险点

• 市场增速下滑：若云计算市场增速放缓，将影响上游企业订单和盈利能力。
• 客户集中度高：头部云计算厂商议价能力增强，影响上游企业毛利率和现金流。
• 贸易战影响：对华为等企业造成供应链和海外市场风险。

重点关注企业

• 服务器厂商：浪潮信息、中科曙光
• 第三方IDC厂商：光环新网、数据港、网宿科技、宝信软件、万国数据、世纪互联
• 云计算厂商：阿里、腾讯、华为、Ucloud、青云、七牛云等
• 电信运营商：中国移动、中国联通、中国电信、中国广电

附录信息

• 附录1：列出云计算行业相关公司，包括云计算厂商、第三方IDC、电信运营商、服务器制造商、网络设备制造商等。
• 附录2：列出华为2018年金牌供应商，涵盖芯片、存储、连接器、PCB等关键领域。