20160313-安信证券-通信行业动态分析_物联网成为运营商新竞争焦点_13页_490kb

物联网与通信行业分析总结

核心内容

2016年3月13日的行业分析报告聚焦于物联网与通信板块的发展动态、市场表现及投资建议，同时涵盖了其他行业动态与公司公告。

主要观点

物联网成为运营商新竞争焦点

• 中国移动、中国联通和中国电信均加快物联网发展步伐。
• 中国移动计划2016年发展1亿物联网连接，构建低成本、低功耗、广覆盖、高可靠的公共物联网，力争2017年实现商用。
• 中国联通与Jasper合作推出的物联网管理平台用户接近500万，计划2016年达到2000万~3000万。
• 中国电信计划2016年销售1000万台以上物联网终端，希望在未来3~5年内，物联网市场规模可比肩传统移动业务。
• 宜通世纪作为物联网管理平台唯一标的被重点推荐，盛路通信也被关注。

光通信板块确定性增长

• 2016年光通信行业增长明确，中兴事件对国内光通信设备厂商带来挑战与机遇。
• 三大运营商投资重心转向固网宽带、FTTH建设，推动光通信市场发展。
• 发展中国家100G骨干网建设加速，光网络、光器件和光纤光缆需求持续增加。
• 美国商务部对中兴通讯的出口限制令，利好国内芯片和光器件制造商。
• 重点推荐烽火通信、亨通光电、永鼎股份，建议关注光迅科技。

关键信息

运营商动态

• 中国移动：
  • 启动2016年NFC USIM卡集采，预估数量2879万张。
  • 推进物联网进程，计划发展1亿物联网连接。
  • 2016年FTTH建设速度加快，成为国内光通信产业发展的最大驱动力。
• 中国电信：
  • 启动2016年PON设备集采，涵盖EPON、GPON和10GEPON设备。
• 英国电信：
  • 推出FTTP和G.fast新试点项目，目标为中小型企业（SMEs）提供1Gbps网络服务。
• 新加坡电信：
  • 计划在2016年下半年开展窄带物联网（NB-IoT）技术测试。
• 中国交通通信信息中心：
  • 获得基础电信业务经营许可证，跻身国家基础电信运营商之列。

其他行业动态

• AlphaGo对战李世石：目前战绩3:1领先，显示人工智能在通信领域的应用潜力。
• 华为：
  • 助力墨西哥政府打造拉美最大公共WiFi网络。
  • 正式试水移动支付，基于NFC技术，提升支付安全性。
• 中兴通讯：
  • 因美国商务部限制令，暂停部分业务，但长期利好国内通信设备制造商。
• 北斗系统：
  • 2015年卫星导航产值达1600亿元，其中北斗系统贡献约20%。
  • 北斗芯片出货量达1500万片，高精度OME板占国内30%市场份额。

市场表现

• 上周沪深300下跌2.44%，中小板下跌1.92%，创业板上涨1.46%。
• TMT板块中，通信板块上涨0.45%，计算机、电子和传媒板块分别下跌0.39%、0.83%和上涨0.56%。
• 通信板块个股涨跌幅前五为：宜通世纪（+18.37%）、光迅科技（+15.76%）、邦讯技术（+15.54%）、佳创视讯（+11.71%）、科华恒盛（-9.15%）。
• 涨跌幅后五为：爱施德（-12.55%）、上海普天（-8.43%）、动力源（-4.90%）、中恒电气（-4.61%）、烽火电子（-4.40%）。

投资建议

• 宜通世纪：国内唯一物联网管理平台标的，与Jasper合作，平台用户预计2016年达到2000万~3000万。
• 盛路通信：关注其车联网业务发展，已实现部分车型准前装销售。
• 烽火通信、亨通光电、永鼎股份：光通信龙头，受益于行业高景气，重点推荐。
• 光迅科技：国内光模块龙头，2015年净利润增长50%~80%，光模块芯片研发处于领先地位，2016年有望突破。

风险提示

• TMT板块整体估值下修，投资者需注意潜在风险。

附录：相关报告与公司动态

相关报告

• 两会召开，光通信、量子通信、物联网成为未来五年战略重点。
• 量子通信、国企改革再获政策利好，关注阶段性投资机会。
• 抓住光通信市场高增长投资机会。
• 重点跟踪公司业绩预览，震荡中关注业绩确定高成长个股。
• 关注确定性高成长与低估值个股。

公司动态

• 高鸿股份：控股子公司大唐融合定向增发，公司持股49.48%。
• 网宿科技：非公开发行新增股份上市。
• 宜通世纪：停牌非公开发行股份募集配套资金，预计不超过10亿元。
• 中兴通讯：因美国商务部限制令继续停牌，评估影响。
• 鑫茂科技：限售股份上市流通。
• 中海达：终止与五岳投资的并购基金合作，寻找新合作伙伴。
• 康普控股：完成对TEConnectivity业务收购，增强通信基础设施实力。
• 威讯通信：因违反用户隐私条例被罚款。

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上；
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%；
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数；
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数。

分析师声明

• 李伟声明其具有证券投资咨询执业资格，对报告内容负责。

免责声明

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