20180806-东方财富证券-食品饮料行业周报_乳品龙头优势显著_创新业务亮点突出_15页_1mb

报告摘要

2018年8月6日发布的食品饮料行业周报指出，行业整体表现不佳，上周下跌8.63%，在东财27个一级行业涨幅排行榜中位列第2位。不同子行业表现各异，白酒、乳制品、调味品等子行业均出现不同程度下跌，但部分公司仍展现出增长潜力。

行业整体表现：食品饮料行业上周下跌8.63%，上证综指下跌4.63%，沪深300下跌5.85%，创业板指下跌7.08%。
年初至今表现：食品饮料行业下跌4.01%，在27个一级行业中排名靠前。
子行业涨跌幅：
- 白酒：-9.59%
- 乳制品：-7.19%
- 调味品：-6.00%
- 肉制品：-8.20%
- 啤酒：-10.43%
- 软饮料：-10.86%
- 食品综合：-2.77%

贵州茅台：上半年营收同比增长38.06%，净利润同比增长40%。全年营收预计冲击700亿，系列酒预计冲击90亿。预收账款确认加速，终端价不断上升，出货量预计全年在3.3-3.5万吨之间。未来将向超高端、定制化和系列酒方向发展。
老白干酒：上半年盈利1.46亿，同比增长208.01%。
舍得酒业：拟1亿至3亿元回购股份，用于员工股权激励。

看好：伊利股份（600887）、五粮液（000858）。
谨慎看好：贵州茅台（600519）、重庆啤酒（600132）、海天味业（603288）、千禾味业（603027）、汤臣倍健（300146）、安琪酵母（600298）、涪陵榨菜（002507）、绝味食品（603517）。

政策与标准：新版《清香型白酒》标准取消高度酒与低度酒分类，40家食品行业组织发起反欺诈和虚假宣传公约，粮农组织食品价格指数环比下滑3.7%。
企业动态：
- 华润啤酒：拟以243.5亿港元向喜力配售40%股份，与喜力中国区业务合并。
- 澳优乳业：上半年净利预增76.1%，自有品牌羊奶粉销售额超9亿元。
- 虎都：斥1000万元收购一家高端食品零售公司。
- 伊利股份：有意控股巴基斯坦乳制品公司FFBL。
- 其他：部分企业因经营问题或政策调整，面临业绩下滑或退市风险。

代码	简称	总市值 (亿元)	2018一致盈利预测	2019一致盈利预测	2020一致盈利预测	股价 (元)	评级
600519	贵州茅台	8529.46	29.12	35.39	42.27	678.99	增持
000858	五粮液	2549.05	3.20	4.10	5.33	65.67	买入
000568	泸州老窖	713.04	2.41	3.12	3.94	48.68	增持
002304	洋河股份	1772.67	5.51	6.79	8.16	117.63	增持
600779	水井坊	255.12	1.31	1.93	2.60	52.22	增持
600809	山西汾酒	456.13	1.82	2.49	3.24	52.68	增持
600887	伊利股份	1515.37	1.22	1.48	1.75	24.93	买入
600597	光明乳业	116.82	0.57	0.65	0.76	9.54	增持
600132	重庆啤酒	132.22	0.86	1.01	1.17	27.32	增持
603288	海天味业	1864.10	1.59	1.91	2.27	69.01	增持
603027	千禾味业	62.26	0.64	0.84	1.10	19.10	增持
600305	恒顺醋业	71.46	0.35	0.39	0.45	9.12	未评级
000895	双汇发展	796.18	1.48	1.65	1.83	24.13	增持
603517	绝味食品	152.89	1.52	1.86	2.25	37.29	增持
300146	汤臣倍健	293.07	0.66	0.81	0.96	19.95	增持
603886	元祖股份	47.06	1.01	1.17	1.35	19.61	增持
603345	安井食品	78.51	1.23	1.60	2.04	36.34	未评级
603866	桃李面包	254.33	1.39	1.74	2.18	54.04	未评级
600298	安琪酵母	276.15	1.33	1.65	2.01	33.51	增持
002507	涪陵榨菜	222.60	0.79	0.99	1.22	28.20	增持