20180226-信达证券-电子行业2018年第09周周报_发改委约谈三星_行动式内存增速放缓_12页_537kb

电子行业周报总结（2018年第09周）

核心内容概览

2018年第09周，电子行业整体表现稳健，申万电子指数上涨2.01%，在申万28个行业中排名第18。全球主要电子指数中，费城半导体指数上涨3.23%，台湾电子指数上涨3.31%。从细分板块来看，集成电路、半导体材料、分立器件等板块涨幅较大，分别达到4.32%、4.08%、3.89%。光学元件、显示器件等板块也表现良好，具有较高的成长空间。

主要观点

存储产品价格上涨受控

• 中国发改委介入市场调控，要求控制存储产品价格上涨，此前中国智能手机企业已联合举报存储器价格连续上涨。
• 2017年DRAM和NAND Flash价格涨幅均超过40%，导致中国智能手机市场供应紧张。
• 随着全球智能终端需求增速放缓，集邦咨询数据显示，2018年第一季度行动式内存平均合约价格季度涨幅将从5%降至3%。
• 政府的干预有助于控制存储器价格的上涨趋势。

半导体设计行业持续发展

• 华为海思芯片在2017年已应用于约7000万台手机，占其全球出货量的45%。
• 华为已成为全球第三大手机供应商，未来海思芯片的大规模采用将推动IC设计行业发展。
• 海思在IC Insights全球十大设计公司中排名第七，营收47.15亿美元，同比增长21%；紫光集团排名第十，营收20.50亿美元，同比增长9%。

行业布局建议

1. 关注高成长性细分板块：如光学元件、显示器件，这些板块因需求增长具有较高的发展潜力。
2. 关注国家重点扶持的半导体领域：受益于政策支持和行业景气周期，半导体相关企业有望获得更好业绩。

关键信息

上周涨跌幅情况

• 涨幅前五名：
  • 华正新材（+19.20%）
  • 紫光国芯（+17.64%）
  • 飞荣达（+14.31%）
  • 深南电路（+14.26%）
  • 联合光电（+9.97%）
• 跌幅前五名：
  • 好利来（-19.01%）
  • 博敏电子（-16.97%）
  • 盈趣科技（-4.31%）
  • 火炬电子（-3.25%）
  • 美格智能（-3.23%）

重点推荐公司

全志科技

• 公司简介：A股唯一拥有独立自主IP核的芯片设计公司，专注于系统级大规模数模混合SOC及智能电源管理芯片。
• 市场地位：国内OTT盒子芯片主流供应商，产品H3、H8曾位列国产芯片TOP10。
• 技术优势：在高清视频解码、高集成度、低功耗方面技术领先。
• 业务拓展：布局车联网及智能硬件，产品应用于行车记录仪、智能后视镜、京东叮咚、小米扫地机器人等。
• 未来展望：随着车联网及智能硬件市场的发展，公司业绩有望持续增长。

紫光国芯

• 公司简介：IC设计企业，主要产品包括智能芯片、特种集成电路和存储芯片。
• 业务进展：
  • 智能卡芯片业务2017年上半年同比增长35.77%。
  • DRAM存储器芯片系列较完整，产品接口覆盖SDR、DDR、DDR2和DDR3。
  • NAND Flash新产品已开始市场推广。
• 未来展望：受益于国家集成电路产业政策，DRAM和内存模组产品在服务器、PC及消费类领域应用快速增长。

行业及公司动态

• SEMI数据：2018年1月北美半导体设备制造商出货金额为23.6亿美元，同比下降1.4%，但同比增长27.2%。
• 华为发布5G芯片：发布首款符合3GPP标准的5G商用芯片“巴龙5G01”及首款5G商用终端，标志着5G终端芯片商用瓶颈被突破。
• 三星面板供应减少：Samsung Display计划为2000万部iPhone生产OLED面板，远低于年初目标。
• 三星与高通合作：高通未来5G芯片将基于三星7nm LPP工艺制造，引入EUV技术。
• 其他动态：
  • 华灿光电在义乌投资建设先进半导体项目。
  • 华正新材一期项目全面投产。
  • 华金资本拟设立20亿元股权投资基金。
  • 和而泰收购NPE S.r.l. 55%股权。
  • 汇冠股份、合力泰、三利谱、长盈精密、崇达技术等公司发布2017年业绩快报，部分公司业绩增长显著。
  • 奥拓电子2017年营收和净利润大幅增长。
  • 东京大学研发可贴附人体的薄型LED显示屏，有望应用于医疗和时尚领域。

风险因素

1. 宏观经济风险：全球经济下滑，国内增速放缓，可能影响行业整体表现。
2. 技术创新风险：新技术可能带来低成本、高性能的产品，替代现有产品。

研究团队简介

• 边铁城：工商管理硕士，8年IT行业经验，信达证券电子行业分析师。
• 蔡靖、袁海宇、王佐玉：分别拥有工商管理、物理学、金融背景，自2015年起加入信达证券，从事计算机和电子行业研究。

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