20241110-华鑫证券-定量策略周报_不确定性集中落地_逢调整布局_19页_1mb

量化策略周报投资要点（2024年11月10日）

核心观点： 关键政策预期兑现，市场从过度政策敏感转向稳定调整期。

1. 市场驱动变化：

• 美国大选结果基本确定，国际投资者调降中国政策"突发性强力刺激"预期。
• 此次政策调整信号与2023年农历节点背景不同，需重新建立对中国政策持续渐进式调整的评估框架。

2. A股核心区间： 3320-3550震荡区间，建议在调整尾声逐步加仓优质板块。

   • 首推配置方向： 工业制造（新能源、机器人）、可选消费、金融、材料。
   • 交易所关注： 环保公用事业。

3. 美股末期行情：

• 联邦降息预期推动牛势延续，12月18日前仍有5%空间。
• 北向ETF单周净流入337亿美元。

4. 行业轮动调整：

• 调入行业： 电子。
• 调出行业： 医药。
• 推荐关注： 电力设备新能源、有色金属、电力、低估值消费。

5. ETF产品建议：

• 传媒ETF（512980）
• 信息安全ETF（159613）

风险提示：

• 需注意可转债收益率弹性
• 静态盈利与真实盈利落差将引发估值回调压力
• 海外资产波动可能增加资产配置难度