20260822-开源证券-_开源_北证化工新材_北交所熔盐储能产业链_长时储能核心赛道_多场景驱动高增_化盐环节充分受益_21页_6mb

报告摘要

北交所化工新材料行业总结：熔盐储能产业链与市场表现

核心内容概述

熔盐储能是一种以熔融态无机盐为储热介质的显热储能技术，其核心原理是利用熔盐在“吸热升温、放热降温”的物理相变循环中实现热能的高效存储与可控释放，是解决可再生能源间歇性供电的核心技术之一。目前，沙戈荒光热电站主流采用60%硝酸钠+40%硝酸钾配比的二元熔盐（俗称“太阳盐”），具备熔点低（约220℃）、沸点高（可达600℃）、热容大、导热性能优良等优势，是理想的储热介质。

熔盐储热行业在2018至2025年间累计在运装机规模从219兆瓦跃升至1706兆瓦，增长近七倍。2025年新增装机超600兆瓦，累计装机规模同比增长54.68%，主要服务于8小时及以上长时储能场景，行业已进入规模化增长的快车道。前瞻产业研究院预计，2026-2030年中国熔融盐储能累计在运装机规模复合增长率将达30%，2030年有望突破8000兆瓦。

熔盐储能应用场景涵盖光热发电、火电灵活性改造、工业供热、压缩空气储能等，其中光热发电是核心场景，熔盐系统可提供8—14小时长时储能，解决太阳能“昼发夜停”问题。2025年光热+光伏一体化项目总规模接近4000MW，塔式技术路线占主导地位。

主要观点

熔盐储热技术：熔盐储热是长时储能的核心技术路线之一，适用于沙戈荒等风光资源丰富但存在弃风弃光问题的区域，具备规模化、长时稳定、适配极端环境等优势。
化盐环节重要性：化盐作为熔盐储能项目从建设转入调试运行的标志性工序，其效率和洁净度直接影响项目投产周期和全生命周期的安全运行。
政策支持：国家层面政策体系逐步完善，从早期单一电价补贴转向规模化装机目标牵引、应用场景拓展、市场化机制完善等多维度支持，推动熔盐储能行业快速发展。
产业链结构：熔盐储能产业链分为上游材料装备、中游系统集成、下游场景应用三部分，其中上游包括熔盐材料供应，中游以EPC工程总承包为主，下游则包括光热发电、火电调峰、工业供热等。
行业增长趋势：2026-2030年熔盐储能行业预计保持30%的复合增长率，未来增长主要来自光热发电项目逐步投运、火电灵活性改造需求释放以及工业蒸汽等新兴应用场景的商业化推广。
北交所受益标的：迪尔化工、金兰股份等公司作为熔盐储能产业链中的关键环节，受益于行业高增长趋势，2025年营收和归母净利润表现良好。