20191211-太平洋-计算机行业专题：如何撬动中间件市场国际领先者的奶酪_27页_1mb

中间件市场分析总结

核心内容概述

中间件作为连接操作系统与应用服务的桥梁，是基础软件的重要组成部分。当前全球中间件市场由IBM和Oracle主导，而国内厂商在市场份额和技术能力上仍面临较大挑战，但随着云计算、区块链等技术的发展以及国产化替代趋势的加快，国内中间件企业正迎来新的发展机遇。

主要观点

1. 全球中间件市场格局

• 市场领导者：IBM和Oracle凭借先发优势、技术积累和多次并购，占据全球中间件市场前三，2017年市场份额分别达到21.5%和11.1%。
• 技术整合能力：IBM和Oracle具备从底层硬件、操作系统、数据库到上层应用服务的完整产品体系，技术整合能力强，是其长期领先的主因。
• 国际标准主导：当前中间件国际标准由外商主导，国内厂商在标准制定方面参与度有限，制约了技术话语权和市场拓展。

2. 国内中间件市场现状

• 市场规模：2018年国内中间件市场规模达65亿元，同比增长9.6%，预计2019年将突破72.4亿元。
• 市场格局：国内市场由IBM和Oracle主导，2018年两家合计占据50%市场份额。国内厂商如东方通、宝兰德、普元信息等正在加速追赶。
• 行业需求：政府、金融、电信是中间件市场的主要应用领域，合计占国内市场约70%以上。

3. 国内厂商面临的挑战

• 产品整合能力不足：与IBM和Oracle相比，国内厂商在产业链整合方面仍存在短板，需加强与操作系统、数据库等厂商的合作。
• 国际标准参与有限：国内厂商在JavaEE、.NET、CORBA等国际标准制定中参与度较低，影响技术发展和市场拓展。

4. 国内厂商的发展机遇

• 本土化定制服务：国内厂商更了解本地客户需求，能够提供更贴近实际应用的定制化解决方案。
• 云计算与区块链：随着云计算和区块链技术的兴起，中间件市场迎来新的增长点，国内厂商通过技术升级和产品创新可抢占先机。

关键信息

市场规模

• 全球市场：2018年全球AIM市场规模达320亿美元，同比增长14.6%。
• 国内市场：2018年国内中间件市场规模为65亿元，预计2019年将增长至72.4亿元。

市场格局

• 国际厂商：IBM、Oracle占据全球市场主导地位，2018年国内市场份额合计达50%。
• 国内厂商：东方通、宝兰德、普元信息等企业在电信、金融、政府等领域表现突出，但整体市占率仍较低。

技术趋势

• 云计算：云计算推动中间件向云化发展，国内厂商积极布局云中间件产品。
• 区块链：区块链技术对中间件提出新要求，可能推动底层操作系统和中间件架构的革新。

企业竞争力

• 东方通：成立于1992年，是国产中间件元老级厂商，主打电信和政府市场，2018年营收3.72亿元，归母净利润1.22亿元，同比增长142.24%。
• 宝兰德：成立于2008年，2018年营收1.22亿元，归母净利润5095.30万元，同比增长49.13%。中国移动为其第一大客户。
• 普元信息：成立于2003年，2018年营收3.4亿元，归母净利润0.48亿元，同比增长13.41%。金融行业为其主要业务领域，占比达46.08%。

重点上市公司分析

东方通

• 成立时间：1992年
• 主要产品：应用服务器TongWeb、消息中间件TongLINK/Q、交易中间件TongEASY等
• 优势领域：电信（58.18%）、政府（27.45%）
• 技术能力：与上下游厂商合作，提供完整、安全、可靠的解决方案
• 财务表现：2018年营收3.72亿元，净利润1.22亿元，净利率32.84%

宝兰德

• 成立时间：2008年
• 主要产品：应用服务器BESApplicationServer、消息中间件BES MQ、数据集成平台DataLink DI等
• 优势领域：电信（82.11%）、金融、政府
• 技术能力：深耕智能运维，提供云运维平台和PaaS平台服务
• 财务表现：2018年营收1.22亿元，净利润0.51亿元，净利率40%

普元信息

• 成立时间：2003年
• 主要产品：云应用平台、大数据中台、SOA集成平台
• 优势领域：金融（46.08%）、政府、能源、电信
• 技术能力：提供平台定制与应用开发服务，采用限CPU和不限CPU定价模式
• 财务表现：2018年营收3.4亿元，净利润0.48亿元，净利率14%

风险提示

• 技术持续升级能力：国内厂商在技术持续创新和产品升级方面仍存在不确定性。
• 客户认可度：产品销售依赖客户认可度，需持续提升产品竞争力和市场渗透率。

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在-5%以下。

图表说明

• 图表1：中间件位于操作系统与应用服务之间
• 图表2：基础中间件介绍
• 图表3：国际AIM市场规模
• 图表4：国际AIM市场份额
• 图表5：IBM、Oracle多次收购增强中间件实力
• 图表6：国内中间件市场规模
• 图表7：部分中间件厂商情况比较
• 图表8：阿里中间件主要支持阿里业务
• 图表9：2018年国内中间件市场份额
• 图表10：2016年软件基础设施厂商竞争力分析
• 图表11：IBM、Oracle具有全线产品能力
• 图表12：国际标准国内厂商参与有限
• 图表13：中间件应用场景
• 图表14：宝兰德进入电信市场领导者行列
• 图表15：东方通进入政务市场领导者行列
• 图表16：各厂商云中间件发展情况
• 图表17：东方通产品布局
• 图表18：东方通积极与上下游厂商合作
• 图表19：东方通营业收入情况
• 图表20：东方通2018年营收分布
• 图表21：东方通归母净利润情况
• 图表22：东方通毛利率与净利率
• 图表23：东方通金融行业发展情况
• 图表24：东方通政府行业发展情况
• 图表25：宝兰德产品布局
• 图表26：宝兰德营业收入情况
• 图表27：宝兰德2018年营收构成
• 图表28：宝兰德归母净利润情况
• 图表29：宝兰德毛利率与净利率
• 图表30：宝兰德2018年营业收入行业分布
• 图表31：普元信息发展历程
• 图表32：普元信息产品与传统中间件有所区别
• 图表33：普元信息产品与服务交付模式
• 图表34：普元信息营业收入情况
• 图表35：普元信息2018年营收构成
• 图表36：普元信息毛利率与净利率
• 图表37：普元信息营业收入行业分布

结论

国内中间件市场虽由国际厂商主导，但随着云计算、区块链等技术的发展，以及国产化替代的推进，国内厂商正逐步提升市场份额和技术实力。未来，国内厂商若能加强产业链整合、参与国际标准制定、提供更贴近客户需求的定制化服务，有望在中间件市场中占据更有利的位置。