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格林大华期货纸浆早报（20240425）分析总结：

品种观点表明，5月外盘纸浆报价继续上涨，对国内市场形成支撑，但上周国内港口库存环比小幅增加，下游需求下降，短期价格宽幅震荡。

操作建议为逢低做多，基于外盘价格上涨的潜在利多因素。具体利多包括：Mercer宣布中国市场所有针叶浆品牌报价上涨50美元/吨；智利Arauco公司公布4月木浆外盘，针叶浆银星上涨35美元/吨至780美元/吨，阔叶浆明星上涨60美元/吨至710美元/吨。

然而，利空因素突出：纸浆主流港口样本库存量为1891万吨，环比增17万吨；中国2024年3月纸浆进口量同比大增92%，全年累计进口增长92%；本周下游需求疲软，双胶纸、铜版纸和生活用纸开工率环比分别下降。

风险因素包括人民币汇率波动、原油价格波动、下游纸企开工率变化以及资金面情况。

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