20260114-紫金天风-铁矿周报_需求支撑铁矿短期强势_41页_6mb

铁矿石市场周度分析总结

核心内容概述

本报告分析了2026年1月14日铁矿石市场的主要表现，涵盖供需情况、价格走势、库存变化及市场情绪等方面。整体来看，铁矿石短期维持偏强震荡态势，主要受下游需求回升和宏观情绪改善推动。

主要观点与关键信息

1. 供应端分析

• 全球发运量：全球（除中国大陆外）铁矿石发运量周环比下降10.8%，但同比仍大幅偏高（+22.13%）。
• 澳洲与巴西发运量：澳洲发运量周环比下降2.3%，巴西发运量周环比下降27.7%，但同比分别增长10.4%和40.8%。
• 非主流地区发运量：非主流地区发运量偏高，显示全球铁矿石供应结构的调整。
• 到港量：我国铁矿石到港总量偏高，但到港量总量小幅下滑。

2. 需求端分析

• 铁水产量：247家钢厂日均铁水产量回升至229.5万吨，环比增加2万吨，1月日均铁水预计约228万吨。
• 成材利润：成材利润企稳，唐山废铁价差平稳，显示下游需求有所增强。
• 五大材产量：五大材周产量继续回升，总库存上行，螺纹、热卷库存回升，钢坯库存上升。

3. 库存情况

• 港口库存：45港铁矿石库存环比增加304.18万吨，贸易矿占比达66.04%。
• 厂库库存：钢厂进口矿总库存增加43万吨，厂库增加22万吨。
• 进口矿可用天数：进口矿可用天数下降至19天，显示库存压力有所增加。

4. 价格与基差

• 期现价格：铁矿现货成交量上升，远期现货成交量增长，05合约基差率约2%，基差小幅扩大。
• 主力合约价格：DCE 01、05、09合约价格分别为830元/吨、819.5元/吨、798元/吨，周环比分别下降9元、9元、7元。
• 普氏指数：1月普氏指数均值为108，对应盘面估值约为826元/吨。
• 基差：期现震荡走高，基差略升，01合约基差为44元，05合约基差为61元，09合约基差为83元。

5. 市场情绪与品种差异

• 宏观情绪：整体宏观情绪有所转强，对铁矿石价格形成支撑。
• 品种间差异：巴粉溢价回落，主流中低品溢价平稳，内外矿价差平稳。
• 运费与汇率：运费和汇率对价格有一定影响，但整体波动不大。

结论

综上所述，铁矿石短期市场维持偏强震荡，主要由于供应端全球发运量高位回落，需求端铁水产量回升，成材利润企稳，以及港口库存的季节性增长。虽然部分港口库存增加，但整体供需格局仍偏紧，预计短期内铁矿石价格将继续维持强势。