20230912-国联证券-非银金融_银保渠道_控费_有望助力价值银保发展_2页_218kb

报告总结

事件概述
国家金融监管总局发布《关于规范银行代理渠道保险产品的通知》，旨在规范银保渠道佣金费用，包括要求明确费用假设结构、实现“报行合一”、鼓励费用递延支付，预计将影响短期银保业务。

市场表现
2023年上半年银保渠道新单保费和NBV（新业务价值）显著增长，中国人寿、中国平安、新华保险、中国太保等公司增速较高，市场受居民资产配置需求旺盛和产品热销推动。

影响分析
短期，通知可能降低银行销售积极性，影响产品供给和保费；中长期，有助银保渠道理性竞争，推动行业健康发展，尤其对头部险企有利。

投资建议
推荐中国平安，关注中国人寿、中国太保等公司，理由为其银保渠道优势在政策下或进一步扩大。

风险提示：经济增长和政策执行不及预期。