20260615-长江期货-黑色_保供预期再起_板块分化加剧_50页_2mb

黑色板块周度报告总结

核心内容概述

2026年6月15日发布的长江期货周度报告指出，黑色板块整体呈现分化走势，焦煤、焦炭价格“劈叉”，螺纹钢、热卷与铁矿价格则窄幅震荡。报告分析了黑色板块各品种的基本面、市场走势及未来展望，重点关注煤炭保供预期、钢材需求季节性走弱、库存变化及期货价格与现货价格之间的关系。

主要观点

板块分化加剧

• 焦煤：煤炭保供预期引发期货价格大跌，但库存大幅去化，产量恢复缓慢，价格有望震荡偏强运行，但波动可能加剧。
• 焦炭：在成本提振下走势偏强，但基差偏低，不宜追多。
• 螺纹钢：库存止降回升，期货估值偏低，预计短期震荡运行。
• 热卷：库存持续累积，处于近五年同期最高位，价格偏弱，卷螺价差缩小，预计短期震荡。
• 铁矿：供应宽松，钢厂利润下滑，与焦炭形成跷跷板效应，中长线以反弹做空为主，短期观望。

市场驱动因素

• 宏观经济：关注美国5月非农数据、CPI数据及6月议息会议。
• 地缘政治：美国与伊朗谈判进展。
• 煤炭供应：煤矿复产缓慢，陕西发布能源保供通知，影响焦煤供需。
• 钢材需求：季节性走弱，表需数据持续下滑，库存累积。

价差与比价

• 卷螺价差：10合约201（-15）。
• 螺矿比：10/09合约4.16（+0.03）。
• 螺焦比：10/09合约1.53（-0.02）。

关键信息

期货与现货价格

• 螺纹钢10合约收盘价3178元/吨（+13）。
• 杭州螺纹钢现货价格3290元/吨（+10）。
• 螺纹钢华东基差112元/吨（-3）。

即期利润

• 长流程利润：62元/吨（-16）。
• 短流程利润：谷电利润96元/吨（+1），平电利润-61元/吨（+1），峰电利润-254元/吨（+1）。
• 盘面利润：-137元/吨（-1）。

产量与消费

• 螺纹钢周度产量：214.59万吨（+2.44）。
• 线材周度产量：83.20万吨（-2.20）。
• 螺线产量：297.79万吨（+0.24）。
• 五大品种产量：857.05万吨（+4.55）。
• 螺纹钢表观消费：207.32万吨（-5.85）。
• 线材表观消费：84.67万吨（+0.57）。
• 螺线表观消费：291.99万吨（-5.28）。
• 五大品种表观消费：845.02万吨（-3.75）。

库存情况

• 螺纹钢总库存：厂库+社库，库存止降回升。
• 焦煤库存：大幅去化，显示供需偏紧。
• 热卷库存：连累四周，处于近五年同期最高位。

总结

黑色板块整体呈现分化走势，焦煤因保供预期价格大跌，而焦炭在成本支撑下偏强运行。螺纹钢和热卷库存止降回升，价格震荡。铁矿石供应宽松，钢厂利润下滑，中长线以反弹做空为主。未来需关注美国非农数据、CPI数据、6月议息会议及煤矿复产情况。螺纹钢、热卷及铁矿石短期走势均受供需关系和成本变化影响，预计震荡为主。