20211025-大越期货-PTA_MEG早报_18页_764kb

PTA&MEG 详细总结

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部发布，日期为2021年10月25日，主要分析了PTA（精对苯二甲酸）与MEG（乙二醇）的市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及结论等内容，同时提供了相关的图表数据供参考。

PTA 每日观点

基本面分析

• 油价持续走强，终端开工受供电因素影响宽幅波动。
• 聚酯原料端明显下行，下游聚酯产品利润大幅修复。

技术面分析

• 基差：现货5305，01合约基差-115，盘面升水偏空。
• 库存：PTA工厂库存5.3天，环比增加0.5天，偏空。
• 盘面走势：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。
• 主力持仓：主力净多，多增，偏多。

结论

• PX方面，配额问题引发市场关注，供需改善下PXN加工费适度修复。
• PTA方面，近期负荷提升至偏高水平，供应回升明显。
• 聚酯方面，近期限产要求逐渐放松，重点关注后市聚酯负荷回升情况。
• PTA成本逻辑强于供需逻辑，短期跟随成本端运行为主。
• 操作建议：TA2201合约关注5300支撑位。

MEG 每日观点

基本面分析

• 现货价格大幅下挫，主流工艺路线利润迅速下行。
• 18日CCF口径库存为55万吨，环比增加2.7万吨，港口库存小幅积累。

技术面分析

• 基差：现货6300，01合约基差-3，盘面升水，中性。
• 库存：华东地区合计库存58.8万吨，环比增加10.1万吨，偏多。
• 盘面走势：20日均线向上，收盘价收于20日均线之下，中性。
• 主力持仓：主力净多，多减，偏多。

结论

• 近期行情受煤炭市场波动影响，价格中枢大幅下移。
• 成本端方面，油价持续走强，煤价受政策监管影响中枢下移。
• 进口环节卸货依旧缓慢，港口难以明显累库，MEG基本面依旧相对乐观。
• 短期行情受煤价拖累明显。
• 操作建议：EG2201合约关注6000支撑位。

市场数据概览

现货价格变动

期货基差变动

利润变动

市场趋势与关键信息

• PTA：成本逻辑主导，短期跟随油价走势。库存小幅上升，但负荷回升明显，关注TA2201合约的5300支撑位。
• MEG：受煤价拖累，现货价格大幅下挫，利润压缩。库存低位回升，但港口仍难以明显累库，关注EG2201合约的6000支撑位。
• PXN价差：低位回升，显示PXN加工费有所修复。
• 涤纶利润：整体呈现明显拉升趋势，尤其是POY、FDY、DTY等产品利润增长显著。
• 聚酯开工：上游PTA开工率明显回升，MEG库存明显回落；下游织机开工率低位运行，需关注后续回升情况。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料和研究分析，不保证其准确性和完整性。投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及报告作者无关。