20171217-中泰证券-传媒行业周报_芳华_上映首日票房破亿_关注影视游戏板块绩优龙头股_19页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容概述

本周传媒板块整体上涨 0.51%，表现优于创业板和沪深300，但弱于中小板。板块内个股分化明显，部分复牌股及前期回调的龙头股如快乐购、分众传媒表现突出。分析师认为，在经历两年调整后，传媒板块部分个股已具备估值优势和配置价值，建议关注2018年业绩良好、估值低、确定性高的标的。

主要观点

1. 电影行业

• 《芳华》于12月15日上映，首日票房破亿，票房与口碑双丰收。
• 2017全年票房预计增长 20% 以上，电影市场整体回暖。
• 推荐关注 光线传媒，作为行业龙头，受益于猫眼价值重估及票房增长。

2. 游戏行业

• 2017年国内游戏市场规模预计超过 2000亿，移动游戏市场超过 1000亿。
• 推荐关注具备 研发实力 的综合型游戏公司及 细分领域极致 的公司，包括 完美世界、恺英网络、三七互娱、昆仑万维。

3. 精品剧

• 电视台2018年度招商火热，对头部内容需求旺盛。
• 视频用户付费增长迅速，Q4进入业绩释放期。
• 推荐关注 唐德影视，其业绩处于爆发增长通道，同时推荐 慈文传媒、华策影视。

4. 营销

• 建议关注 线下楼宇广告龙头分众传媒，其映前广告延续高景气，传统广告主转向线下，品牌广告提升长期需求。

关键信息

行情回顾

• 传媒板块上涨 0.51%，低于中小板 0.74%，高于创业板 0.31% 和沪深300 -0.56%。
• 整合营销板块涨幅最大，达 2.37%，优于其他子板块。
• 个股涨幅前三：暴风科技（19.76%）、长城影视（13.18%）、万润科技（12.18%）。
• 个股跌幅前三：龙韵股份（-10.24%）、宝诚股份（-6.49%）、天龙集团（-6.21%）。

行业数据

• 电影院线：
  • 第49周总票房 7.1亿，环比下降 3%，同比下降 2%。
  • 《寻梦环游记》以 3.5亿 票房位居第一。
  • 截至12月10日，万达院线以 67.21亿 票房居首。
• 影视综艺：
  • 第49周电视剧收视率第一为《生逢灿烂的日子》（1.374%）。
  • 综艺收视率第一为《快乐大本营》（1.273%）。
• 网络视频点击量：
  • 电视剧网络点击量 114.8亿，《猎场》以 49.2亿 居首。
  • 网络剧点击量 51.76亿，《海上牧云记》以 14.09亿 居首。
  • 电视综艺点击量 15.29亿，《喜剧总动员第二季》以 2.15亿 居首。
  • 网络综艺点击量 13.45亿，《爸爸去哪儿第五季》以 2.88亿 居首。
  • 院线电影点击量 8.62亿，《缝纫机乐队》以 1.0亿 居首。
  • 网络电影点击量 2.51亿，《老妖天使》以 6492万 居首。
  • 动漫点击量 44.34亿，《小猪佩奇全集》以 4.49亿 居首。

游戏行业

• 第49周TOP100页游新开服 4949个，传奇世界以 328个 居首。
• 主要页游平台新开服 5232个，37游戏平台以 582个 居首。
• 12月16日IOS手游免费榜前三：荒野行动、王者荣耀、武当三侠。
• 付费榜前三：天使之剑、三国不累挂机、烈焰皇城。

推荐关注的公司

• 唐德影视：业绩处于爆发增长通道，横纵两向打造泛娱乐平台。
• 恺英网络：新品上线+盛和并表，全年业绩维持高增长。
• 光线传媒：行业龙头，受益于猫眼价值重估及电影票房回暖。
• 完美世界：影游联动，泛娱乐龙头，影视、游戏双轮驱动。
• 分众传媒：映前广告延续高景气，传统广告主转向线下，品牌广告提升长期需求空间。
• 快乐购：优质内容版权资源+新媒体一体化运营龙头潜力标的。

风险提示

1. 股市系统性风险。
2. 内容持续盈利风险。
3. 行业竞争加剧风险。