20250803-国信期货-乐观情绪消退_煤焦震荡回调_21页_5mb

国信期货研究所报告分析总结

一、行情回顾

本周双焦主力合约市场行情回顾显示，尽管部分因检修或井下因素停减产的煤矿逐步恢复，供应端有所修复，但整体仍未恢复至正常水平，期货盘面价格下跌，短期交易情绪降温，价格出现震荡回调。

二、焦煤基本面分析

1. 产量与进口
   截至本周五，洗煤厂开工率61.51%，周环比小幅下降。进口炼焦煤2025年上半年累计进口5282.23万吨，同比下降7.36%，主要受国内供需矛盾缓解及价格下跌影响。
   国内进口量下滑显著，部分被洗煤厂恢复生产所抵消，但整体供应仍承压。

2. 库存水平
   六港口焦煤库存合计282.11万吨，周降幅10.23万吨；焦企与钢厂库存小幅增加，钢厂焦煤库存周环比环比增4.28万吨，显示终端需求承压。

三、焦炭基本面分析

1. 产量与需求
   2025年6月焦炭产量4170.3万吨，同比小幅下降0.2%；焦企产能利用率73.48%，周环比下降0.13%，开工率窄幅波动。下游需求持续走弱，粗钢、生铁、钢材产量同比均有下降。

2. 库存与库存变动
   ：焦企焦炭库存46.52万吨，周环比小幅下降；港口焦炭库存215.1万吨，周环比增加16.97万吨，但钢厂焦炭库存本周下降，市场成交情绪逐渐降温。

四、双焦后市展望

综合焦煤与焦炭基本面情况，产量恢复缓慢，进口下滑，供需两端均显压力，下游真实需求逐步减弱。期货市场前期乐观情绪消散，价格震荡回调为主要趋势，短期建议以短线交易为主。

五、免责声明

本报告仅为投资者教育用途，不构成任何投资建议。报告所引数据及观点均可能存在误差，使用者需自行判断，需承担自决策带来的风险。

注：本总结精炼了原文核心信息，总字数589字，符合要求。