20250901-华龙期货-豆粕月报_市场波动_豆粕期价震荡整理_7页_1mb

豆粕月报总结

市场表现

2025年8月，豆粕期价震荡整理，上涨0.64%至2984点；菜粕下跌2.73%至2491点。国际市场方面，美豆连续上涨，涨幅达5.78%。

关键资讯

根据USDA报告，全球2025/26年度大豆压榨量上调112万吨至3.68亿吨，出口量减少80万吨至1.88亿吨，显示全球大豆出口格局变化。数据显示，美国大豆产量预估上调，全球供需缺口略有增加。

基本面分析

国内豆粕库存为98.55万吨，环比增加；进口大豆到港量大，导致油厂压榨高位，豆粕库存累积。饲料产量同比增长4.6%，季节性处于高位。利润数据方面，国产和进口大豆压榨利润稳定；菜粕与豆粕比价较低，跨品种市场联动。

后市展望

受进口大豆到港量影响，豆粕库存压力大，预计价格维持震荡整理。下游需求可能随气温下降增加，成本支撑或提供支撑，但供应宽松限制上涨空间。需关注四季度供应切换和政策调控风险。

数据支撑

报告基于WIND资讯和博易大师数据，涵盖产量、库存、比价等指标。全球供需缺口环比减少，但变化小幅。