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纯碱期货日报总结（2026年3月18日）

核心内容概述

本报告为2026年3月18日纯碱期货市场分析，由研究员李轩怡撰写。报告从现货市场、期货市场、基本面数据及市场研判等多个维度，对纯碱市场进行了全面分析，并提供了交易策略和相关附图。

一、现货市场情况

• 现货价格整体平稳，部分区域如沙河、西北出现小幅下跌。
• 轻重碱价差保持稳定，为50元/吨。

二、期货市场情况

• SA05合约：价格下跌32元，周跌幅达44元。
• SA09合约：价格下跌28元，周跌幅达44元。
• SA01合约：价格下跌24元，周跌幅达29元。

主要市场指标

• 主力合约持仓：96万手，较前一日无变化，较上周减少8万手。
• 主力合约成交：90万手，较前一日增加10万手，较上周减少13万手。
• 仓单数量：41张，较前一日减少1908张，较上周减少2456张。
• 基差：
  • SA05：-11元/吨，较前一日上涨12元，较上周上涨34元。
  • SA09：-78元/吨，较前一日上涨8元，较上周上涨34元。
  • SA01：-128元/吨，较前一日上涨4元，较上周上涨19元。

三、基本面数据

• 产量：周产量环比增加0.3%至80.9万吨，创历史新高。
• 库存：国内纯碱厂家总库存为190.35万吨，较上周减少2.82万吨。
• 需求：表需环比增长9%，同比增长17%。
• 利润：联碱法利润大幅上升，而氨碱法利润小幅回升。

四、市场研判

【市场情况】

• 纯碱现货价格趋稳，个别企业价格小幅调整。
• 供应端：部分企业计划检修，如内蒙古博源银根化工、江苏昆山、湖北双环，供应有所下降。
• 需求端：下游需求一般，按需采购为主，出货情况良好。
• 期货市场：整体下跌，成交增强，市场情绪偏弱。

【逻辑分析】

• 短期走势：纯碱市场偏弱，主要受国际局势影响，美伊冲突尚未结束，霍尔木兹海峡风险依然存在。
• 中期趋势：随着局势变化，各品种将基于基本面分化，纯碱价格预计宽幅震荡，方向偏弱。
• 库存变化：厂家库存持续下降，显示市场供应紧张。

【交易策略】

1. 单边策略：纯碱价格宽幅震荡，方向偏弱。
2. 套利策略：观望。
3. 期权策略：建议卖出看涨期权。

五、附图说明

报告附有以下图表，用于辅助分析：

• 纯碱基差：显示各合约与现货价格的基差变化。
• 纯碱价差：展示不同合约之间的价差情况。
• 纯碱仓单数量：反映仓单变化趋势。
• 纯碱主力合约持仓：显示主力合约的持仓量变化。
• 纯碱主力合约成交：展示主力合约的成交量变化。
• 纯碱周度产量：反映近期产量变化。
• 纯碱厂家库存：显示库存水平。
• 纯碱表需：反映市场需求情况。
• 联碱法利润：展示联碱法利润波动。
• 氨碱法利润：反映氨碱法利润变化。

六、免责声明与作者承诺

• 报告由银河期货有限公司提供，仅作为参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于当日判断，不保证其准确性或完整性。
• 研究员李轩怡承诺以独立、客观的态度撰写报告，不因报告内容获取任何报酬。

七、联系方式

• 银河期货有限公司 大宗商品研究所
• 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
• 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层
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