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2023年07月18日商品期货早班车总结

基本金属

铜

• 昨日铜价下行，消费回暖但国内累库。
• 操作建议：前期高位调整，关注下方支撑，区间震荡策略。

锌

• 锌价单边下跌，供需宽松情绪持续，库存增加。
• 风险提示：价格回落风险仍存，建议区间操作。

铅

• 铅价窄幅震荡，供应端原料库存累积，下游观望为主。
• 支撑因素：成本支撑较强，震荡区间或上移。

镍

• 上海镍大跌，宏观利空及产业基本面偏空，短期高波动。
• 操作建议：观望或空单持有，关注动态成本支撑24万-25万区间。

锡

• 锡价调整，供应端检修影响逐步体现，进口亏损扩大。
• 关注佤邦减产预期，建议等待整理后择机买入。

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黑色产业

螺纹钢/铁矿

• 库存意外下降，地产数据不及预期，政策利好后多头获利了结。
• 操作建议：供需矛盾有限，建议观望。

不锈钢

• 周线大跌，需求疲软库存中性，镍价支撑位可做空。
• 关注镍不锈钢比价变化。

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农产品

豆粕

• 美豆天气市驱动，国内库存健康，建议逢低偏多。

玉米

• 玉米期价震荡，进口替代预期升温，建议逢高卖出套保。

生猪

• 猪价震荡，短期出栏缩量但消费疲软，远期悲观预期笼罩。

鸡蛋

• 蛋价上涨预期，中秋备货启动，但季节性回落压力仍存。

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能源化工

LLDPE/PVC

• 供给压力减轻，进口窗口限制进口，短期震荡为主。
• 操作建议：逢高做空，关注PP进口窗口变化。

PTA/E\MEG\EG

• PX/PTA/PXN价格博弈，供需宽平衡，建议观望。

原油

• 国际利空扰动，美联储加息预期支撑潜在下行动态。

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免责声明

1. 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
2. 期货市场风险高，操作需自负盈亏。
3. 报告数据来源均为公开信息，招商期货不对准确性作100%保证。

招商期货研究团队
证书编号：王思然、徐世伟、移王真军、吕杰、安婧、赵嘉瑜、马芸