20211205-山西证券-汽车行业周报_中汽协预估11月汽车销量环比增长5.9__14页_1mb

汽车行业周报总结 (20211129-20211205)

核心内容

本报告为山西证券股份有限公司发布的汽车行业周报，分析了2021年11月29日至12月5日期间汽车行业的市场表现、行业动态及投资建议。

主要观点

• 汽车行业整体表现优于市场，上周涨幅为2.94%，在中信一级30个行业中排名第5。
• 细分行业表现：卡车涨幅最大（10.27%），摩托车及其他行业跌幅最大（-3.07%）。
• 概念板块表现：汽车后市场（4.27%）和燃料电池（4.02%）涨幅居前，充电桩（-0.08%）和吉利概念（0.72%）表现相对较弱。
• 个股表现：129只个股实现正收益，其中国机汽车涨幅最高（43.00%），苏奥传感跌幅最大（-15.69%）。
• 行业估值：截至12月3日，汽车行业PE(TTM)为47.65，新能源汽车PE(TTM)为75.94。

关键信息

1. 行情回顾

• 整体表现：上周汽车行业涨幅为2.94%，跑赢沪深300（0.84%）和创业板（0.18%）。
• 细分行业：卡车涨幅最高，达到10.27%；摩托车及其他行业跌幅最深，为-3.07%。
• 概念板块：汽车后市场和燃料电池分别以4.27%和4.02%的涨幅领先；充电桩和吉利概念则以-0.08%和0.72%的跌幅排名靠后。
• 个股表现：国机汽车涨幅达43.00%，苏奥传感跌幅达-15.69%。

2. 行业动态

• 河南充电桩建设：计划2021年底前实现国家级高速公路服务区充电桩覆盖率70%以上，2022年6月底前实现100%覆盖。
• 交通运输部政策：加快充换电、加氢站布局，推动柴油货车污染治理及清洁化运输装备发展。
• 广汽埃安资产重组：广汽集团将向广汽埃安增资74.07亿元，提升其研发能力和业务结构，计划引入战投并寻求上市。
• 特斯拉上海工厂：实现90%以上供应链本地化，预计今年生产50万辆汽车。
• 小米汽车落户北京：项目将建设总部基地和整车工厂，预计2024年实现量产。
• 小鹏汽车交付创新高：11月交付量达15,613辆，同比增长270%，创历史纪录。

3. 投资建议

• 长期投资主线：
  • 整车龙头：关注具有优质品牌和布局优质赛道的整车企业，如比亚迪、长城汽车、上汽集团等。
  • 新能源汽车及智能化：聚焦核心零部件与电池产业链，如当升科技、欣旺达、法拉电子、中鼎股份、宁德时代等。
• 短期投资建议：
  • 中汽协预计11月汽车销量为247万辆，环比增长5.9%，同比下降10.8%，汽车消费回暖。
  • 新能源车在基础设施完善的城市具有较高性价比，预计年末渗透率将提升。
  • 建议关注新能源产业链及新车发布频繁的乘用车标的。

4. 风险提示

• 经济增长低于预期：可能影响汽车消费。
• 销量不及预期：行业竞争加剧，可能影响整体表现。
• 疫情持续蔓延：对供应链和市场需求带来不确定性。

总结

本报告指出，尽管汽车行业整体面临下行压力，但市场回暖趋势明显。新能源汽车和智能化领域成为重点投资方向，尤其在政策支持和市场需求增长的推动下，产业链相关企业有望受益。同时，卡车和汽车后市场板块表现突出，值得关注。建议投资者在关注长期趋势的同时，注意市场风险与政策变化。