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冠通期货研究报告总结：塑料日报（2026年5月21日）

核心内容概述

本报告为冠通期货发布的塑料市场日报，分析了近期塑料市场的行情走势、基本面变化以及投资建议。整体来看，塑料市场在5月21日呈现低开后震荡下行的态势，市场情绪偏谨慎，需关注下游需求变化及中东局势发展。

【行情分析】

供应端

• 5月21日，万华化学LDPE等停车装置重启开车，塑料开工率上涨至**84.5%**左右。
• 当前开工率处于中性偏低水平。
• 2026年2月，裕龙石化新增30万吨/年的LDPE/EVA产能已投产，但近期无新增产能计划。

需求端

• 截至5月15日当周，PE下游开工率环比下降0.14个百分点至37.55%。
• 农膜订单持续回落，整体PE下游开工率季节性偏低。
• 华北、华东地区农膜价格上涨，华南地区价格稳定。
• 国内下游对高价存在抵触情绪，刚需采购放缓。
• 4月PE出口数据较好，对市场有一定支撑。

库存情况

• 周四石化库存环比减少1.5万吨至84.5万吨。
• 与去年同期相比，库存高出5万吨。
• 当前石化库存处于近年同期中性水平。

【期现行情】

期货市场

• 塑料2609合约低开后震荡下行。
• 最低价7960元/吨，最高价8114元/吨，最终收盘于8012元/吨。
• 收盘价低于60日均线，跌幅1.56%。
• 持仓量增加6554手至387030手。

现货市场

• PE现货市场涨跌互现，涨跌幅在**-100至+100元/吨**之间。
• LLDPE报价8260-8870元/吨。
• LDPE报价10830-11480元/吨。
• HDPE报价8750-10350元/吨。

【基本面跟踪】

塑料开工率趋势

• 塑料开工率呈现持续下降趋势，从2022年1月的95%降至2025年9月的21%。
• 2026年5月21日开工率回升至84.5%，但整体仍处于偏低水平。

石化库存趋势

• 石化库存从2020年1月的60万吨逐年上升，至2025年9月达到115万吨。
• 2026年5月1日库存为115万吨，较2025年同期有所上升。

原料价格

• 布伦特原油07合约下跌至106美元/桶。
• 东北亚乙烯价格环比持平于1120美元/吨。
• 东南亚乙烯价格环比持平于1170美元/吨。

【投资建议】

• 市场走势：塑料期货低开后震荡下行，短期承压。
• 风险提示：需关注下游需求承接力度及中东局势进展。
• 操作建议：建议暂时观望，注意控制风险。

【其他信息】

• 报告发布机构：冠通期货股份有限公司，具备中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。
• 报告作者：苏妙达，执业资格证号 F03104403/Z0018167。
• 数据来源：Wind、国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等。
• 投资风险提示：投资有风险，入市需谨慎。
• 冠通期货服务热线：400-6678-656。
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