20241216-财信证券-强瑞技术-301128.SZ-业绩增长强劲_多向布局带来新驱动力_4页_907kb

强瑞技术（301128）投资分析报告总结

业绩概要

2024年前三季度公司营收同比增长92.96%至785亿元，归母净利润同比增长96.54%至79亿元，扣非净利润增长至75亿元，单季利润增长尤为显著。费用控制严格，期间费用率下降5.5%，净利润率提升明显。

业务现状

公司在传统消费电子领域持续增长，华为、富士康等大客户订单稳定。近半年内，在新能源车、数据中心、数字能源等新领域取得显著进展，订单增速较快。

新领域拓展

• 智能驾驶：2024年营收增长129%
• 数据中心：营收增长285%
• 数字能源：营收增长173%
• 散热器业务：收入增长强劲，终端客户覆盖华为等

财务亮点

毛利率提升至34%，净利率达12.41%。研发投入占比优化，资产质量显著改善，资产负债率下降，获现能力强。

投资建议

首次覆盖给予“增持”评级，预计2024–2026年净利润分别为127亿、182亿、229亿元。目标价对应PE分别为3254倍、2256倍、1799倍，建议投资者关注。