20230319-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_重点关注半导体设备回调机会；推荐制造业回暖将明确受益的通用自动化_35页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容

本次周报重点分析了机械设备行业的多个子领域，包括半导体设备、光伏设备、通用自动化、激光设备、工程机械、锂电设备、风电设备、氢能设备、机器视觉、硅片设备等。报告认为，在政策支持和行业复苏背景下，多个子行业具备投资机会，尤其关注半导体设备回调后的布局机会、制造业回暖带来的通用自动化受益、光伏设备在硅片薄片化趋势下的增长潜力等。

主要观点

• 半导体设备：大基金减持属于市场化行为，短期情绪冲击有望释放。随着HJT技术的推进和国产替代加速，板块具备长期增长潜力。重点推荐北方华创、中微公司、长川科技、拓荆科技、华峰测控、芯源微等。
• 通用自动化：2月PMI超预期，制造业景气度回升，行业有望迎来复苏。推荐海天精工、纽威数控、绿的谐波、埃斯顿、怡合达等。
• 光伏设备：硅片薄片化加速，推动HJT产业化进程。推荐晶盛机电、迈为股份、高测股份、奥特维、金博股份等。
• 泛半导体设备零部件：国产替代加速，板块具备高成长性。推荐富创精密、新莱应材、正帆科技、汉钟精机等。
• 激光设备：受益制造业复苏，关注补涨机会。推荐柏楚电子、锐科激光、联赢激光等。
• 工程机械：2月销量同比下滑，但出口增长显著，行业有望迎来复苏。推荐三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压等。
• 锂电设备：受益于动力电池扩产和设备国产化，推荐道森股份、东威科技、骄成超声等。
• 风电设备：装机量有望提升，盈利拐点将至。推荐新强联、东方电缆、恒润股份等。
• 氢能设备：政策驱动行业发展，关注设备商机会。推荐汉钟精机、冰轮环境、杭氧股份等。
• 机器视觉：智能制造趋势下成长空间广阔。推荐奥普特、凌云光、矩子科技等。
• 硅片设备：国产替代加速，推荐晶盛机电、连城数控等。
• 换电设备：换电联盟成立，行业有望爆发。推荐瀚川智能、博众精工等。

关键信息

重点推荐组合

投资逻辑与趋势

• 半导体设备：受益于国产替代加速，尤其是量/检测设备，市场需求广阔，政策支持下成长空间大。
• 光伏设备：硅片薄片化推动HJT产业化，带动设备需求增长，硅片设备及耗材需求有望持续提升。
• 通用自动化：制造业回暖背景下，行业有望迎来订单增长，推荐具备技术优势和市场潜力的龙头。
• 激光设备：受益制造业复苏，预计后续补涨机会明显，推荐具备技术优势的公司。
• 工程机械：出口增长显著，内销有望改善，推荐具备国际化布局的龙头。
• 锂电设备：受益于动力电池扩产，推荐具备技术优势和市场拓展能力的公司。
• 风电设备：装机量有望提升，盈利拐点将至，推荐具备技术优势和产能布局的公司。
• 氢能设备：政策驱动下，设备国产化趋势明显，推荐具备核心技术的公司。
• 机器视觉：受益智能制造，推荐具备核心技术的龙头。
• 硅片设备：国产替代加速，推荐具备技术储备和市场布局的公司。
• 换电设备：行业爆发在即，推荐具备技术优势和客户资源的公司。

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期
• 行业周期性波动
• 疫情影响持续
• 核心零部件进口依赖
• 政策支持力度不及预期
• 制造业景气度不及预期
• 技术迭代不及预期
• 客户集中度高及大客户依赖
• 原材料价格波动
• 国际贸易争端加剧
• 市场竞争加剧