20221104-上海证券-2022年10月基金市场绩效分析_10月A股倒V调整_中国债基指数表现较优_15页_952kb

上海证券基金评价研究中心市场与基金绩效分析总结（2022年11月4日）

核心内容概览

2022年10月，中国A股市场继续调整，债市表现强劲，全球权益市场多数上涨，商品市场以原油为主导。QDII基金整体表现低迷，但部分海外市场股票QDII表现突出。整体来看，市场环境复杂，国内外经济与政策因素交织影响资产表现。

一、基础市场分析

1. 股票市场概况

• 走势：A股在9月大幅下跌后，10月仍处调整阶段，沪指呈现“倒V型”走势。
• 主要指数表现：
  • 上证综指：下跌4.33%
  • 深证成指：下跌3.54%
  • 沪深300：下跌7.78%
  • 创业板指：上涨2.53%
• 板块表现：
  • 31个申万一级行业中，计算机、国防军工和机械设备分别上涨16.04%、11.63%和5.74%，为前三。
• 市场情绪与资金流向：
  • 大盘与中盘指数下跌，小盘指数上涨。
  • 市场整体呈震荡下行趋势，受海外货币政策、地缘冲突和疫情反复影响较大。

2. 债券市场概况

• 利率债：1年期、5年期和10年期国债收益率全面下行。
• 信用债：除AA级企业债一年期收益率上涨外，其他期限、等级企业债收益率均下行。
• 债市表现：
  • 中证国债指数上涨0.84%
  • 中证全债指数上涨0.59%
  • 中证企业债指数上涨0.40%
  • 中证转债指数下跌1.34%
• 收益率变化：
  • 中债国债一年期、五年期和十年期到期收益率分别下跌12.3BP、15.64BP和11.68BP。
  • AAA级企业债与国债利差走阔，AA级企业债信用利差亦有所扩大。

3. 全球金融市场

• 权益市场：仅香港恒生指数下跌，其余市场多数上涨。
  • 墨西哥MXX指数上涨11.87%
  • 德国GDAXI指数上涨9.41%
  • 法国FCHI指数上涨8.75%
• 商品市场：
  • 原油表现突出，IPE布油和NYMEX原油分别上涨9.06%和8.45%。
  • 其他商品如大豆、铝等也有小幅上涨，但黄金、铜等表现不佳。

二、基金绩效分析

1. 基金概况

• 中国债基指数：上涨0.14%
• 中国混基指数：下跌3.25%
• 中国股基指数：下跌3.13%
• QDII基金：下跌3.17%

2. 股票基金表现

（1）主动投资股票基金

• 平均收益率：-2.41%
• 正收益基金数量：184只（占比35.6%）
• 收益率分布：-19.66%至27.61%
• 跑赢基准：超六成（313只）基金跑赢业绩比较基准
• 表现前三基金：
  • 红土创新医疗保健（27.61%）
  • 创金合信软件产业A（23.45%）
  • 中欧电子信息产业A（21.48%）
• 表现后三基金：
  • 易方达ESG责任投资（-18.83%）
  • 长城量化精选A（-19.54%）
  • 建信食品饮料行业A（-19.66%）

（2）指数型股票基金

• 平均收益率：-2.82%
• 正收益基金数量：32.07%（占比约45.8%）
• 收益率分布：-21.93%至20.73%
• 跑赢基准：749只基金跑赢业绩比较基准
• 表现前三基金：
  • 新华中证云计算50ETF（20.73%）
  • 嘉实中证软件服务ETF（19.60%）
  • 招商中证全指软件ETF（19.35%）
• 表现后三基金：
  • 鹏华中证酒ETF（-21.19%）
  • 华夏中证细分食品饮料产业主题ETF（-21.43%）
  • 招商中证白酒A（-21.93%）

3. 主动投资混合基金

• 平均收益率：-2.26%
• 正收益基金数量：超两成（4034只中约800只）
• 收益率分布：-25.10%至28.68%
• 跑赢基准：2576只基金跑赢业绩比较基准
• 表现前三基金：
  • 诺安创新驱动A（28.68%）
  • 招商瑞利（22.24%）
  • 银河智联主题（19.59%）
• 表现后三基金：
  • 光大保德信品质生活A（-19.99%）
  • 易方达蓝筹精选（-21.04%）
  • 西部利得策略优选A（-25.10%）

4. 主动投资债券基金

• 平均收益率：0.01%
• 正收益基金数量：超七成（1802只中1260只）
• 收益率分布：-10.27%至3.10%
• 细分分类表现：
  • 纯债基金：平均收益率0.32%
  • 普通债券基金：平均收益率-0.33%
  • 可转债基金：平均收益率-2.29%
• 表现前三基金：
  • 华商双债丰利A（3.10%）
  • 中海合嘉增强收益A（2.31%）
  • 融通可转债A（1.77%）
• 表现后三基金：
  • 浙商丰利增强（-9.23%）
  • 工银瑞信可转债优选A（-9.48%）
  • 工银瑞信可转债（-10.27%）

5. QDII基金表现

• 平均收益率：-3.17%
• 正收益基金数量：90只（占比约42%）
• 收益率分布：-22.06%至21.77%
• 表现前三类别：
  • 欧美市场股票QDII：上涨7.37%
  • 商品QDII：上涨4.98%
  • 亚太区（日本除外）股票QDII：上涨3.08%
• 表现前三基金：
  • 华宝标普油气A人民币（21.77%）
  • 广发道琼斯美国石油A人民币（20.81%）
  • 诺安油气能源（18.98%）
• 表现后三基金：
  • 易方达中证海外互联ETF（-21.77%）
  • 广发中证海外中国互联网30ETF（-21.90%）
  • 嘉实中证海外中国互联网30ETF（-22.06%）

三、主要观点与关键信息

1. 主要观点

• A股市场：10月继续调整，受美联储加息、人民币贬值和市场情绪影响，整体表现偏弱，但部分行业如计算机、国防军工等表现较好。
• 债市：10月债市价格指数全面上涨，利率债收益率下行，信用债表现分化，整体仍具吸引力。
• 全球市场：海外权益市场多数上涨，原油表现突出，商品市场回暖。
• 基金表现：股票型基金整体表现不佳，债基表现稳健，QDII基金受海外市场影响较大，部分海外市场股票QDII表现较好。

2. 关键信息

• A股市场持续调整，创业板指为唯一上涨的指数。
• 债市在宽松政策和弱经济环境下表现强势，但转债指数受股市影响下跌。
• 全球市场中，墨西哥、德国和法国股指涨幅居前，原油价格显著上涨。
• 基金整体表现分化，债基表现优于股基和混基，QDII基金表现受海外市场影响较大。

四、分析师承诺与公司声明

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五、基金评级定义