20220907-上海证券-2022年8月基金市场绩效分析_8月A股弱势调整_中国债基指数表现较优_14页_1mb

上海证券基金评价研究中心2022年8月市场与基金绩效分析总结

核心内容概览

2022年8月，A股市场延续弱势调整，债市整体上涨，QDII基金表现相对较好，全球权益市场近半收涨，商品市场表现分化，部分品种如玉米上涨显著。

基础市场分析

股票市场概况

• 整体表现：A股市场在7月回调后，8月仍处于弱势调整，沪指呈现“倒U型”走势。
• 主要指数跌幅：上证综指下跌1.57%，深证成指下跌3.68%，沪深300下跌2.19%，创业板指下跌4.40%。
• 板块表现：结构性行情显著，煤炭、石油石化和综合行业涨幅居前，分别为7.85%、4.14%和2.40%。
• 市场情绪与政策影响：市场情绪受国内外多重因素影响，包括海外加息、国内疫情反复、经济复苏乏力等。

债券市场概况

• 债市整体表现：8月债市价格指数全面上涨，中证国债指数上涨1.16%，中证全债指数上涨0.92%，中证企业债指数上涨0.42%。
• 利率债与信用债：1年期、5年期和10年期国债收益率全面下行，AAA级企业债与国债利差走阔，AA级企业债利差也有部分走阔。
• 货币政策：8月MLF和逆回购利率齐降10个基点，LPR非对称下调，释放宽松信号，但受海外紧缩政策影响，宽松空间受限。
• 汇率影响：人民币贬值压力仍存，对债市形成压制。

全球金融市场

• 海外权益市场：近半数市场收涨，俄罗斯RTS指数、阿根廷MERV指数和巴西IBOVESPA指数分别上涨11.44%、11.19%和6.16%。
• 商品市场：玉米领涨，CBOT玉米上涨8.23%，CBOT小麦上涨3.13%；其他商品如LME铜、COMEX黄金等多数下跌。

基金绩效分析

基金概况

• 中国债基指数：上涨0.22%。
• 中国混基指数：下跌2.32%。
• 中国股基指数：下跌3.44%。
• QDII基金：上涨0.48%，主要受新兴市场股票QDII带动。

股票基金

• 主动投资股票基金：平均收益率为-2.90%，85只基金取得正收益，超四成跑赢业绩比较基准。
• 指数型股票基金：平均收益率为-2.34%，17.10%的基金实现正收益，1102只产品跑赢基准。
• 表现前三：英大国企改革主题（15.88%）、创金合信专精特新A（6.38%）、景顺长城沪港深精选（6.28%）。
• 表现后三：国泰智能装备A（-11.68%）、信澳转型创新A（-12.20%）、光大保德信智能汽车主题（-12.80%）。

混合基金

• 主动投资混合基金：平均收益率为-2.69%，1143只基金跑赢基准。
• 表现前三：万家新利（12.35%）、万家宏观择时多策略（11.72%）、万家精选A（11.70%）。
• 表现后三：恒越优势精选（-16.05%）、金鹰周期优选（-16.26%）、东方汽车产业趋势A（-16.29%）。

债券基金

• 主动投资债券基金：平均收益率为-0.04%，442只基金跑赢基准。
• 细分分类表现：纯债基金平均收益率为0.38%，普通债券基金为-0.42%，可转债基金为-4.90%。
• 表现前三：华商收益增强A（2.15%）、前海开源祥和A（2.13%）、招商安庆（1.95%）。
• 表现后三：民生加银转债优选A（-9.77%）、平安可转债A（-10.35%）、宝盈融源可转债A（-12.69%）。

QDII基金

• 整体表现：QDII平均收益率为0.48%，122只基金取得正收益。
• 分类表现：新兴市场股票QDII领涨，上涨2.78%；债券QDII上涨2.23%；其他QDII上涨1.74%。
• 表现前三：广发道琼斯美国石油A人民币（9.66%）、华安标普全球石油A（8.60%）、天弘越南市场A（7.73%）。
• 表现后三：华夏全球科技先锋（-5.29%）、银华全球新能源车量化优选A（-5.60%）、华夏移动互联人民币（-8.70%）。

关键信息

• A股市场受经济弱复苏、疫情扰动及海外政策影响，整体表现疲软。
• 债市受益于宽松货币政策，价格指数全面上涨。
• QDII基金表现相对较好，主要受益于新兴市场股票上涨。
• 全球市场呈现分化，部分市场如俄罗斯、阿根廷、巴西表现强势。
• 商品市场中玉米涨幅显著，其他品种多数下跌。
• 基金绩效呈现分化，部分基金表现优异，但多数基金面临较大回撤。

主要观点

• 国内经济复苏仍需时间，市场情绪持续低迷，导致股票型基金表现不佳。
• 债券市场受益于宽松政策，但海外紧缩预期和汇率压力限制了进一步上涨空间。
• QDII基金在海外市场表现相对较好，但需关注汇率波动及地缘政治风险。
• 全球市场波动加剧，投资者应关注不同资产类别的配置策略。

数据来源

• 数据来源：Wind 上海证券基金评价研究中心
• 截至日期：2022年8月31日