20240722-宏源期货-有色金属周报（铅）_供给偏紧略有缓解_铅价冲高回落_29页_1mb

铅周报总结（2024年7月22日宏源期货研究所）

本周铅价冲高回落，供给偏紧格局略有缓解，需求端维持谨慎，库存持续低位。供给端，铅精矿贸易以小额现货成交，原生铅炼厂检修影响库存，再生铅复产增加，进口铅锭陆续到港但品质一般。需求端，储能板块表现较好，但电动自行车和汽车蓄电池厂家因价格担忧保持以销定产，整体需求分化。库存方面，社库和交易所库存小幅波动，进口铅对库存影响显著。风险因素包括宏观不确定性、炼厂减产和下游需求不及预期。预计短期铅价高位运行于18,800-19,800元/吨区间，进口和复产情况需关注。