20230423-中邮证券-新能源行业周报_矽比科明确扩产计划_上海车展掀起新能源浪潮_20页_562kb

电力设备行业周报总结

市场表现

本周电力设备板块下跌24%，年初至今下跌28%。板块表现弱于基准指数。

光伏行业分析

• 价格与供应：硅料价格加速下跌，硅片供应增加导致价格松动；组件价格继续回落，预计全年价格波动下行将是主线。
• 扩产与政策：矽比科计划投资2亿美元扩产高纯石英砂，到2025年产能翻倍，但由于光伏硅片产能提升，供应仍可能紧张。美国拟取消光伏关税，若通过，将影响4GW光伏项目，造成巨额损失。

风电行业分析

• 政策：甘肃首次立法明确“新能源优先入网”，利好风电大规模发展，甘肃新能源装机占比国内领先。
• 市场：本周风电板块下跌，部分公司如东方电缆和天顺风能跌幅较大。风电量增和盈利修复预期强化，建议关注零部件和海风相关环节。

新能源汽车行业分析

• 价格：碳酸锂价格跌势放缓，市场趋向稳定，预计短期内持稳；正极、负极材料价格下行，隔膜需求逐步恢复。
• 新闻：上海车展展示新技术如凝聚态电池、闪充电池；宁德时代业绩亮眼，控股子公司增资投资印尼项目。天奈科技、华友钴业等公司宣布新产能计划。

风险提示

• 各国政策变化可能影响下游需求或进出口；下游需求不及预期将导致景气度下降；新技术发展缓慢可能影响产业转型；产业链材料价格波动风险高；行业竞争加剧可能导致利润压缩。

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