20151220-华创证券-房地产行业周报_成交继续向好政策仍有放松空间_13页_1mb

房地产行业总结

核心内容

本周房地产行业表现突出，中信房地产行业指数上涨10.17%，显著高于上证综指的涨幅4.20%，在所有行业板块中涨幅第一。2015年房地产行业累计超额收益为47.54%，处于行业中游水平。

主要观点

• 市场表现：房地产行业本周涨幅显著，市场情绪向好，显示投资者对行业前景的信心增强。
• 政策导向：中央政治局会议强调了房地产去库存和稳定市场的重要性，提出推进城镇化和农民工市民化，为行业提供政策支持。
• 城市分化：一线城市成交面积基本持平，但环比增长显著；二线城市成交回暖，三线城市成交下滑但降幅收窄。
• 政策放松：北京首次松绑商品房预售资金监管，为房企提供更大的资金使用灵活性，有助于加快项目开发进度。

关键信息

一、一周行情回顾

• 本周（2015.12.14-2015.12.20）：
  • 中信房地产行业指数上涨10.17%。
  • 上证综指上涨4.20%，房地产行业涨幅超过大盘5.96个百分点。
  • 房地产行业2015年累计超额收益为47.54%，在所有行业中位于中游水平。

二、上周房地产市场综述

• 同比数据：
  • 二线城市房屋成交面积317.13万平方米，同比增长14.03%。
  • 一线城市成交面积142.33万平方米，同比略降2.49%。
  • 三线城市成交面积127.32万平方米，同比下降14.29%，降幅较前周有所收窄。
• 环比数据：
  • 一线城市成交量环比上升30.96%。
  • 二线城市成交量环比上升10.51%。
  • 三线城市成交量环比小幅上升6.60%。
• 城市表现：
  • 厦门成交量同比增长127.03%，涨幅最大。
  • 徐州成交量同比下降85.13%，降幅最大。
  • 北京成交量环比增长87.00%，涨幅最高。

三、主要行业动态

• 政策支持：
  • 中共中央政治局会议提出化解房地产库存，推进住房制度改革，以满足新市民需求，扩大有效市场。
  • 北京市住建委发布新政，允许预售项目签约面积不足许可面积的一半时，房企可自行支取预售资金，同时可使用非监管银行出具的现金保函，减少监管资金要求。
• 行业影响：
  • 政策松绑可能有助于提升房企流动性，加快项目开发，缓解库存压力。

四、投资建议

• 市场环境：当前市场资金充裕，地产蓝筹因估值低受到青睐。
• 企业动态：保利地产100亿定增方案获证监会通过，显示管理层对行业的支持态度。
• 推荐方向：
  • 低估值蓝筹股：如保利地产、金融街。
  • 央企背景股：如信达地产，具有协同发展效应。
  • 转型个股：如广宇集团、宋都股份，转型领域稀缺，估值相对较低，仍有增长空间。
• 政策预期：房地产政策环境仍宽松，后续可能通过农民工购房补贴、公积金及首付比例调整等方式提高购买力，加快去化。

推荐公司及评级

行业评级推荐

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数（沪深300）5%以上。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%至5%之间。
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

分析师信息

• 分析师：华中炜

  • � 执业编号：S0360512040001
  • 邮箱：huazhongwei@hcyjs.con

• 联系人：杨骞

  • 电话：021-31217179
  • 邮箱：yangqian@hcyjs.com

投资评级体系说明

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%。
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%—10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%—20%之间。

风险提示

• 房地产市场存在波动性，投资需谨慎。
• 政策变化、市场环境、经济周期等因素可能影响行业及个股表现。

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