20210627-兴业证券-_兴证固收.利率_国内和海外高频数据追踪_原油价格持续上涨_高通胀已成为市场与联储一致预期_47页_2mb

报告摘要

本报告聚焦于2021年6月27日的国内外中观经济数据与市场动态，分析了多个行业及资产价格走势，并对全球经济、疫情发展及政策影响进行了评估。

原油价格持续上涨
- 自5月20日起，原油价格持续上行，上涨超过10美元/桶。
- 全球需求走强可能使原油价格长期脱离边际成本，偏强格局或仍将持续。
- 美国原油库存继续下行，供给受限机制可能成为国际原油定价的核心要素。
房地产市场
- 房地产销售基本回归至季节性水平，土地成交面积明显弱于往年。
- 政策调控下，房地产投资下行趋势较为确定。
- 30城商品房成交面积季节性上行，但总体处于季节性水平，市场逐步降温。
钢铁与煤炭市场
- 铁矿石价格震荡企稳，螺纹钢现货价格明显下行，但期货价格上行。
- 螺纹钢库存小幅回升，春季去库存周期或已结束，库存中枢上移。
- 煤炭价格韧性较强，政策调控未放松，但供需错配支撑价格。
水泥市场
- 水泥价格持续下行，向季节性水平收敛。
- 6月以来水泥价格陡峭下行，或反映基建和房地产建设转弱。
化工品与电影消费
- 化工品价格整体上行，主要受原油价格上涨推动。
- 电影上映场次超季节性，但票房明显弱于季节性，反映第三产业消费仍不强。
汽车市场
- 汽车零售和批发数据偏弱，主因“缺芯”导致供给短缺。
- 汽车库存偏低，消费意愿不弱，随着芯片问题缓解，消费仍有上行空间。

资本市场
- 美元指数小幅下跌至91.8，黄金价格上涨至1786.5美元/盎司。
- 全球股指上涨，十年美债收益率上涨9bp至1.54%，breakeven通胀预期上涨10bp至2.34%。
- VIX指数收跌至15.62%，反映市场波动率下降。
美国通胀数据
- 5月美国核心PCE升至3.4%，CPI同比上涨5%（预期4.7%），核心CPI同比上涨3.8%（预期3.5%）。
- 高通胀已成为市场和美联储的共识，对大类资产价格的边际影响可能有限。
美国经济数据
- 5月ISM制造业PMI录得61.2，略强于预期。
- 6月密歇根消费者信心指数上升至85.5，ECRI领先指标小幅上行，Sentix经济指数小幅回落。
就业与消费
- 5月新增非农就业人数为55.9万，修复不及预期。
- 初次申请失业金人数回落至41.1万，5月失业率降至5.8%。
- 零售和食品刷卡消费支出增长率出现回落。
房地产市场
- 5月美国新屋销售回落至76.9万套，成屋销售下降至58万套。
- 房价指数自2020年下半年持续走高。
疫情与疫苗接种
- 英国疫情严重，每日新增确诊居欧洲之首。
- 美国疫苗接种率高，每百人接种量达95剂。
- 东南亚疫情有所好转，但孟加拉和泰国出现小幅反弹。