国内高频数据追踪：原油价格震荡下行，商品房销售仍承压-240608-兴业证券-20页_1mb

国内高频数据周度追踪摘要（**2024年6月3日至6月7日）

投资要点

1. 房地产：

   • 商品房销售面积同比下行，远低于往年同期水平，其中一线城市表现最差。
   • 二手房成交面积虽小幅下滑，但仍处往年高点。
   • 房地产金融政策松绑（如上海、广州、深圳等地逐步取消限制），后续需观察市场对土地成交的传导效应。

2. 工业生产与黑色商品：

   • 工业生产有所回升，多数开工率指标上行，但钢铁、建材等黑色系商品价格多数下行。
   • 焦炭现货价格上涨，但期货价格传导不及预期。
   • 消费端数据表现分化，汽车销量同比小幅增长，但新能源车需求数据待观察。

3. 大宗商品与航运:

   • 原油价格震荡下行，布油期货价格下跌至7962美元/桶，美国库存大幅上行。
   • 航运指数普遍上涨，SCFI、CCFI等指数环比增长显著，但地缘风险（如也门胡塞武装袭击）仍限制船舶通行，需警惕供应链变动。

终端需求恢复状况

• 房地产：需求端未见明显改善，一线城市表现欠佳，有可能回归“价稳量缩”。
• 建筑施工：水泥发运率小幅上升，预示需求边际回暖，建筑施工链条恢复迹象初现。
• 出口表现分化：SCFI指数上行显示外需仍有支撑，但集装箱吞吐量环比回落，或凸显港口拥堵问题。

风险提示

• 货币财政政策不及预期；海外地缘局势（如也门袭击、OPEC+减产）导致原油供给端不确定性增加；国内资本市场波动风险；房地产政策传导效果弱于预期，后续需持续重点关注资金流向和累计指标。