20260626-大越期货-纯碱周报_16页_1mb

纯碱周报总结（2026.6.22-6.26）

核心内容概述

本周纯碱期货价格震荡下行，主力合约SA2609收盘价为1096元/吨，较前一周下跌2.75%。现货市场方面，河北沙河重碱低端价报1075元/吨，环比下跌1.38%。整体来看，纯碱市场表现疲软，基本面承压，短期预计维持低位震荡偏弱态势。

主要观点

• 价格表现：纯碱期货价格继续下跌，现货价格也同步走低，市场情绪偏弱。
• 供给情况：纯碱行业供给维持高位，个别企业检修及恢复，但整体供应变化不大，周度产量75.04万吨，开工率78.80%。
• 需求情况：下游需求偏弱，浮法玻璃和光伏玻璃均出现减产，对纯碱需求支撑不足。
• 库存水平：全国纯碱厂内库存为173.24万吨，环比上涨1.89%，处于5年均值上方，库存压力较大。
• 行业前景：纯碱行业面临供需错配问题，短期内难以改善，市场走势偏弱。

关键信息汇总

一、价格与基差

二、供给端分析

• 开工率：纯碱行业周度开工率为78.80%，较前一周略有下降。
• 产量：周度产量为75.04万吨，其中重质纯碱产量为42.52万吨，处于历史高位。
• 利润情况：华北氨碱法利润为-135.30元/吨，华东联产法利润为-33元/吨，行业盈利能力较弱。

三、需求端分析

• 浮法玻璃：全国浮法玻璃日熔量为14.80万吨，环比下降2000吨；开工率69.20%，需求疲软。
• 光伏玻璃：光伏玻璃日熔量为7.47万吨，环比下降200吨，产能逐步释放但需求仍偏弱。

四、库存情况

• 库存总量：全国纯碱厂内库存为173.24万吨，环比上涨1.89%。
• 库存水平：库存高于5年均值，表明市场去库压力较大。

影响因素分析

利多因素

1. 下游浮法玻璃进一步冷修乏力，生产持稳。
2. 纯碱季节性检修高峰，产量损失较多，短期内供应收缩。

利空因素

1. 远兴能源二期产线负荷提升，预计产量延续高位，供应压力加大。
2. 光伏玻璃减产，对纯碱需求走弱。

主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 纯碱供给处于高位，终端需求持续下滑，库存处于同期高位，行业整体呈现供需错配格局。

风险点

• 下游浮法玻璃和光伏玻璃冷修不及预期，可能导致需求端支撑不足。
• 宏观面若出现利好超预期，可能对市场情绪产生提振作用。

产能变动情况

2023年新增产能

2024年新增产能

2025年新增产能计划

数据来源

• 部分图表数据来源：钢联
• 报告整理：大越期货投资咨询部

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成任何投资建议。未经书面授权，不得更改、复制或传播本报告内容。