20250428-国投期货-金融工程周报_期指短周期因子边际下降_4页_652kb

报告摘要

期指市场表现：截至2025年4月18日当周，IH2505上涨0.4%，IF2505上涨0.88%，IC2505和IM2505分别上涨1.45%和2.06%。高频宏观基本面因子评分显示，期指通胀指标6分，流动性指标2分，估值指标9分，市场情绪指标6分。短期因子边际下降，操作评级为股指☆☆☆，期债☆☆☆。
期债市场分析：期债通胀指标6分，流动性指标7分，市场情绪指标8分。期限结构显示，上周期指主力维持贴水状态，主力IF2506基差现值4749，历史分位数324%。短端利率压力较大，综合信号中性震荡。
策略运行情况：金融衍生品量化CTA策略上周净值无变化。股债横截面策略中，短周期模型关注市场风格、外部因素和资金面，长周期模型基于宏观经济数据。综合信号强度由多模型加权合成（0-1），当前时点推导信号为中性震荡。
风险提示：1. 经济复苏力度可能不及预期；2. 美联储政策存在超预期变动风险；3. 地缘政治风险可能引发市场波动。
持仓与信号：尽管IF和IH周度平均信号强度较高，但IC和IM持仓量已回升至高于IF和IH水平。短周期模型持仓量因子显示边际修复，但月底资金面收紧使短端利率承压。需关注交割日前7日信号影响，日内跌幅超1%视为止损点。
数据来源：Wind及国投期货，报告仅作参考，不可作为投资依据，转载请注明出处。

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