20240418-大越期货-焦煤焦炭早报_21页_1mb

焦煤焦炭早报总结

焦煤观点

1. 基本面：近期煤矿安全事故频发，安监政策趋严，导致区域资源偏紧，煤矿出货好转，报价上涨，且市场连续两日无流拍，成交情况改善。
2. 基差：现货价1625，基差-162，贴水期货，中性偏空。
3. 库存：总样本库存减少669万吨（较上周），库存偏低，偏多。
4. 盘面：20日线向上，价格位于其上方，偏多。
5. 主力持仓：主力净空，空减，偏空。
6. 预期：钢材价格回暖修复钢厂利润，焦炭首轮提涨落地，下游采购情绪升温，焦煤需求小幅回升，预计短期暂稳运行。

焦炭观点

1. 基本面：首轮提涨落实后，焦企盈利有所修复，出货良好，库存减少；焦煤价格大幅上涨，增强成本支撑。
2. 基差：现货价2070，基差-218，贴水期货，偏空。
3. 库存：总样本库存减少35万吨（较上周），保持低位运行，偏多。
4. 盘面：20日线向上，价格位于其上方，偏多。
5. 主力持仓：主力净空，空增，偏空。
6. 预期：钢厂逐步复产，需求增加，焦企出货顺畅，库存维持低位，供需面偏强，预计短期焦炭稳中偏强运行。

影响因素总结

焦煤利多：

• 山西国有大矿减产
• 环保安监趋严，推动政策升级

焦煤利空：

• 焦钢企业采购放缓
• 终端需求恢复缓慢

焦炭利多：

• 焦企限产，供应减少

焦炭利空：

• 钢材价格下跌，钢厂利润收缩
• 产能恢复缓慢
• 焦煤降价，成本支撑减弱

关键数据摘要

• 焦煤港口库存：截至4月6日，库存213万吨，较上周减少32万吨。
• 焦炭港口库存：1894吨，较上周减少3万吨。
• 独立焦企库存：焦煤库存6434万吨，较上周减少305万吨；焦炭库存634万吨，较上周减少27万吨。
• 钢厂焦煤库存：7333万吨，较上周减少332万吨；焦炭库存5973万吨，较上周增加22万吨。
• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率64.7%，较上周减少17%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-109元，较上周增加46元。