20180630-新时代证券-中小盘增发并购双周报_弱市环境下股份回购出现井喷_27页_3mb

报告摘要

在弱市环境下，股份回购现象显著增加，显示出市场对公司价值的重新评估和对市场信心的支撑。同时，定增和并购市场也出现了一些积极变化，尽管整体市场表现不佳，但部分公司仍通过定增和并购来拓展业务和增强竞争力。

定增并购市场动态：
- 本期新增增发预案数20例，募集资金750亿，数量小幅回落，但金额大幅上升。
- 本期增发实施9例，共募资83亿，数量和金额均明显下滑。
- 定增市场中，一年期定增折价率稳定，但收益率大幅下滑，多数为负收益。
- 并购市场热度回升，交易数量208例，金额1235亿，年初至今并购规模增长26%。主要集中在计算机、医药、房地产等行业。
定增各阶段投资机会：
- 定增实施前：已获发审委通过的公司中，金正大、嘉凯城等7家公司折价率在-15%到5%之间，保增发成功概率较高。
- 定增实施中：已有70家公司获得证监会批准，采用发行期首日定价方式，但未实施。
- 定增实施后：本期无溢价发行案例，部分公司出现破发，如浙江众成、天神娱乐等。
股权激励、增持、回购情况：
- 本期16家公司发布股权激励方案，其中海默科技激励力度大且业绩要求高。
- 山东金泰获得重要股东5%及以上增持。
- 本期43家公司推出股票回购预案，包括鹏博士、华业资本、华铁股份等。

华铁股份11-13亿收购北京科英：
- 通过发行股份购买资产方式收购北京科英100%股权。
- 北京科英专注于轨道交通行业的防火、保温、降噪系统技术解决方案。
- 收购后将优化现有产业链，扩张业务板块，增强在轨道交通行业的综合竞争力。
海航基础收购香港国际建投74.66%股权：
- 向北京海航金控发行股票7.47亿股（对价83.1亿元）+支付现金20.7亿元。
- 间接持有香港国际建投74.66%股权，交易作价103.8亿元。
- 收购后实现海航集团基础建设类业务境内外上市公司的内部整合，打造基建旗舰平台。
中体产业10亿收购大股东体彩资产：
- 通过发行股份和支付现金方式收购中体彩科技、中体彩印务、国体认证、华安认证等资产。
- 交易作价9.94亿元，扩大在体育产业的布局，提升全产业链覆盖率。