2025-07-18-港交所-能源及能量环球_二零二五年年报页_137页_9mb

專業分析與總結

公司概述

能源及能量環球控股有限公司（股票代碼：1142）為於開曼群島註冊成立的投資控股公司，核心業務涵蓋俄羅斯煤礦勘探與開採權，以及韓國柴油、汽油等石油產品的買賣業務。公司在香港主要營業，業務集中度高。

財務表現

• 收益: 2025年收入4.89億港元，較2024年6.65億港元大幅下降26.37%，主因韓國市場需求減少及地緣政治風險。
• 盈利: 2025年除稅前虧損3.29億港元，淨虧損3.29億港元，較2024年除稅前溢利1.09億港元顯著放緩。主要損失源於俄羅斯煤礦勘探資產減值7.87億港元。
• 現金流: 2025年現金流出淨額僅3.14萬港元，顯示流動資金狀況嚴峻。
• 資產負債: 截至2025年3月31日，流動負債淨額倒退至8,712萬港元（2024年-3,705,062,000港元），總負債淨額-19.78億港元。

策略與發展

• 公司積極通過股權融資（如2025年3月發行可換股票據）改善財務。
• 強調俄羅斯煤礦項目的環境可持續性，並通過合作優化回報。
• 強化韓國市場份額，探索業務多元化，包括礦業開發。

關鍵議題與風險

• 俄羅斯煤礦減值: 因煤價下跌、貨幣波動及成本上漲，導致資產大幅減值。
• 流動資金壓力: 2025年流動資金狀況惡化，需持續依賴融資。
• 地緣政治風險: 德烏戰爭及貨幣波動持續影響業績。

未來展望

• 公司將優化韓國石油業務，擴展其他國家礦業項目。
• 重申對俄羅斯煤礦項目的審慎態度，並加強環境保護政策。

財務簡報

• 收益趨勢: 收益五年內下滑約60%，表現下滑。
• 減損缺口: 新興資產減值為最大頭痛。
• 財務挑戰: 流動性疲軟可能阻礙持續營運。

總結：能源及能量環球控股面臨流動資金危機與鎊礦業滑坡，核心業務受地緣政治影響。短期需聚焦融資， долгоср增加了合門合作與環境合規風險控，長期拋物規具看看上美元多樣化變現💪