2025-07-18-港交所-高鑫零售_二零二四╱二零二五年年报页_210页_4mb

高鑫零售有限公司年度業績總結

核心內容

高鑫零售有限公司於2025年實現了扭虧為盈，總收入為人民幣715.52億元，同比減少1.4%。經營溢利由去年的虧損人民幣10.09億元轉為人民幣14.25億元，年內溢利為人民幣3.86億元，扭虧為盈。淨溢利率由去年的-2.3%提升至0.5%。公司強調回歸零售本質，聚焦商品力、價格力、體驗力與服務力，以「成為每個家庭的菜籃首選，做貼心好鄰居」為使命，實現營收增長與健康發展。

財務表現

• 收入：人民幣715.52億元，較去年同期減少人民幣9.49億元。
• 毛利：人民幣172.36億元，較去年同期減少人民幣7.22億元，毛利率為24.1%。
• 銷售及營銷開支：人民幣152.32億元，較去年同期減少人民幣29.46億元，費用率下降至21.3%。
• 行政費用：人民幣17.09億元，較去年同期減少人民幣5.42億元，費用率下降至2.4%。
• 淨現金：人民幣125.29億元，較去年同期減少人民幣39.75億元，降幅為24.1%。
• 權益負債比率：0.61，較去年的0.76有所改善。

重點策略

• 商品與價格：強化「低價好品質」策略，聚焦生鮮與高頻刚需品類，提升商品力與用戶體驗。
• 效率與運營：推動營運、促銷與供應鏈的協同提升，優化庫存與缺貨管理，提升人效與運營效率。
• 門店規劃：2025年新增1家大賣場、4家中型超市及4家M會員店，關閉8家大賣場及1家中型超市，其中1家已轉型為會員店。
• 員工與人才：強調人才培養與激勵，提升員工滿意度與歸屬感，打造高效組織。

關鍵業務數據

• 實體店數目：截至2025年3月31日，共465家大賣場、33家中型超市及7家M會員店。
• 地區分布：
  • 華東：197家，佔比39%
  • 華北：53家，佔比11%
  • 東北：56家，佔比11%
  • 華南：102家，佔比20%
  • 華中：73家，佔比14%
• 總建築面積：約13,493.6萬平方米，其中65%為租賃門店，35%為自有物業門店。

管理層與董事信息

• 執行董事：沈輝（首席執行官）
• 非執行董事：華裕能（主席）、王冠男、梅夢雪
• 獨立非執行董事：張挹芬、葉禮德、陳尚偉
• 公司秘書：何幸谕
• 授權代表：沈輝、何幸谕

股息與財務政策

• 中期股息：每股0.17港元，於2025年1月24日派付。
• 末期股息：建議每股0.17港元，待2025年8月14日股東週年大會批准後派付。
• 股息支付方式：可選擇港元、人民幣或美元，並於2025年9月24日支付。
• 購股權計劃：已授出45,000,000份購股權，其中25,000,000份為執行董事沈輝所獲，於2025年3月31日已有6,250,000份獲歸屬。

重大變動與風險

• 關閉虧損門店：導致收入及租金收入下降，但有助於優化經營結構。
• 供應鏈業務收縮：如淘菜菜及天貓共享庫存業務，對收入造成一定影響。
• 風險因素：包括市場競爭、供應鏈管理、經營成本控制及政策變動等，詳見第61頁至65頁。
• 匯兑風險：由於業務主要以人民幣進行，風險不重大。
• 抵押資產：截至2025年3月31日，無抵押資產以獲取銀行貸款。

附屬公司與股權結構

• 主要股東：
  • Paragon Shine Limited：實益持有4,504,599,949股，佔比47.22%
  • Lavender Haze Limited：實益持有3,003,066,632股，佔比31.48%
  • DCP Capital Partners II, L.P.：實益持有7,508,044,581股，佔比78.70%
• 董事權益：華裕能先生被視為在多家公司中擁有權益，包括Paragon Shine Limited、Lavender Haze Limited等。

總結

高鑫零售在2025年實現了扭虧為盈，並通過優化經營模式、強化商品與服務品質、提升運營效率及推動門店轉型，進一步聚焦零售本質。公司積極調整資本結構，並持續關注員工成長與客戶體驗，以實現長期價值創造。未來，公司將繼續以「人、貨、場」的和諧共生為核心，深化社區生活服務，創造更佳的商業生態。