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纺织服装行业周报总结（20220814-20220820）

核心内容概述

本报告分析了2022年8月14日至20日纺织服装行业的市场表现、行业动态、行情回顾、投资建议及风险提示。整体来看，行业呈现分化趋势，部分公司业绩增长显著，但受疫情和宏观经济影响，整体市场仍面临一定压力。

主要观点

1. 家得宝表现亮眼

• 家得宝2022Q2销售额达437.92亿美元，同比增长6.5%，高于市场预期。
• 净利润同比增长7.6%，摊薄后每股收益提升。
• 客单价上涨9.1%，交易量下降3.0%，主要受通胀和创新产品推动。
• 同店销售额增长5.8%，门店总数达2316家，预计全年销售额增长3.0%。

2. 行业整体表现

• 纺织服饰板块下跌0.42%，轻工制造板块下跌0.49%，跑赢沪深300指数。
• 纺织制造板块微涨，服装家纺板块微跌，饰品板块下跌明显。

3. 重点公司动态

• 利郎：上半年收入同比增长3.2%，门店数量净减少106家，电商渠道表现稳健。
• On昂跑：2022年H1销售额增长66.6%，北美市场增长显著，预计全年销售额突破10亿美元。
• 华利集团：上半年实现营收98.99亿元，净利润15.62亿元，同比增长21%。
• 周大生：7月新增多家自营门店，提升品牌影响力。
• 匠心家居：上半年营收下降20.34%，但毛利率提升2.31%，净利润增长14.64%。

4. 行业数据

• 出口数据：7月纺织品服装出口同比增长16.27%，1-7月累计增长12.5%。
• 社零数据：7月社零总额同比增长2.7%，其中金银珠宝增长22.1%。
• 房地产数据：30大中城市商品房成交面积环比增长12.0%，但同比仍下滑。

关键信息

1. 市场表现

• SW纺织服饰板块跑赢沪深300指数0.53pct，轻工制造板块跑赢0.46pct。
• 本周纺织服饰板块涨幅前五的公司：*ST中潜（+31.12%）、江苏阳光（+19.68%）、航民股份（+19.66%）、美尔雅（+19.58%）、红豆股份（+16.57%）。
• 本周跌幅前五的公司：台华新材（-15.34%）、康隆达（-12.3%）、汇洁股份（-8.85%）、中国黄金（-7.8%）、*ST金洲（-6.79%）。

2. 估值情况

• SW纺织制造行业PE为18.86倍，为近十年23.25%分位。
• SW服装家纺行业PE为12.99倍，为近十年0.00%分位。
• SW饰品行业PE为18.34倍，为近十年20.62%分位。
• SW家居用品行业PE为25.98倍，为近十年22.57%分位。

3. 行业动态

• 全国建材家居卖场：7月销售额1118.10亿元，环比下降8.48%，但同比上涨22.52%。
• 利郎：通过产品创新、渠道优化和环保系列推出，实现更健康增长。
• On昂跑：上半年销售额增长显著，预计全年突破10亿美元，计划在中国开设13家门店。

4. 投资建议

• 纺织服饰板块：关注运动鞋服制造龙头（如申洲国际、华利集团）及健康生活消费品（如稳健医疗）。
• 家居用品板块：建议关注综合实力强、抗风险能力好的龙头企业（如欧派家居、顾家家居、索菲亚），以及渠道增长空间大的公司（如喜临门、金牌厨柜、志邦家居）。

风险提示

1. 房地产销售不及预期；
2. 国内疫情反复；
3. 品牌竞争加剧；
4. 原材料价格波动；
5. 汇率大幅波动。

行业数据跟踪

原材料价格

• 棉花：价格指数为15902元/吨，环比上涨1.5%。
• 金价：环比下跌1.0%。
• 板材：中纤板、刨花板价格有所波动。
• 五金、皮革、海绵：价格走势受市场供需和物流影响。

出口数据

• 纺织品服装出口保持增长，7月同比增长16.27%。
• 家具及其附件出口略有下滑，但1-7月累计增长0.4%。

社零数据

• 7月社零总额增长2.7%，实物商品网上零售额增长10.1%。
• 限上纺织服装、金银珠宝、家具分别增长0.8%、22.1%、-6.3%。

房地产数据

• 30大中城市商品房成交套数和面积环比增长，但同比仍下滑。
• 新开工面积、销售面积、竣工面积同比均下降，但部分指标环比有所改善。

结论

尽管面临疫情和宏观经济的挑战，纺织服装行业仍展现出一定的韧性，部分企业表现突出。建议投资者关注业绩稳健增长的龙头企业及具备创新能力和渠道优化策略的公司。同时，需警惕房地产销售不及预期、疫情反复及原材料价格波动等风险因素。