纺织服装行业原材料数据跟踪点评（一）：关注棉纺、毛纺板块相关投资机会-20190213-财富证券-13页_1mb

报告摘要

本报告为2019年2月13日发布的纺织服装行业点评，主要围绕原材料价格与产量数据进行分析，并提出对棉纺、毛纺板块的投资建议。报告指出，2018年纺织服装行业整体表现疲软，但部分细分领域如棉纺、毛纺具有较强的抗跌能力与增长潜力。

棉花：
- 内棉现货价格中枢下移，外棉价格中枢上移。
- 长绒棉价格相对坚挺。
- 棉花328指数2018年价格中枢为15715元/吨，较2017年下跌1.41%；波动幅度为9.92%，较2017年扩大7.47个百分点。
- 内棉期货价格中枢为15445元/吨，较2017年提升0.98%；波动幅度为27.96%，较2017年扩大16.29个百分点。
- 外棉M指数价格中枢为92.03美分/磅，较2017年提升8.39%；外棉M指数（折滑准税）价格中枢为15958元/吨，较2017年提升1.75%。
羊毛：
- 价格处于历史高位区间，波动加大。
- 澳洲东部市场指数（澳元）价格中枢为1862澳元/千克，较2017年提升22.10%；波动幅度为21.75%，较2017年收窄2.90个百分点。
生丝：
- 价格中枢略有提升，但出口单价表现疲软。
- 2018年生丝出口单价同比增速在6月后回落，价格水平与2017年7月基本持平。
皮革：
- 牛皮价格中枢下降，波动幅度收窄。
染料：
- 价格高位运行，出口单价同比中双位数增长。
化工化纤：
- PTA、MEG等产品价格中枢提升，波动幅度扩大。
- 涤纶POY价格中枢提升7.33%，锦纶POY价格中枢提升7.16%。
- 氨纶（20D）价格中枢下跌6.43%，粘胶长丝价格中枢下跌1.05%。

国内棉花：
- 产量609.6万吨，同比增长7.84%。
- 播种面积3352.3千公顷，同比增长4.93%，为4年来首次转正。
- 单产1818.3公斤/公顷，同比增长2.76%。
全球棉花产量：
- 2018年全球产量为2535万吨，同比下降1.52%。
- 中国占比提升至21.07%，印度占比23.94%，美国占比16.69%。
纱线、布匹、服装产量：
- 2018年总产量同比下降25%，化学纤维产销率同比下降1.1个百分点。

股票投资评级：
- 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上。
- 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%至15%。
- 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%至5%。
- 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上。
行业投资评级：
- 领先大市、同步大市、落后大市。