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2026年8月11日【一德早知道】总结

一、宏观数据与市场情绪

• 欧元区8月Sentix投资者信心指数：公布值0.9，较前值-3.1明显回升，显示市场情绪有所改善。
• 中国7月M2货币供应同比：前值8%，数据未公布，但整体流动性仍偏宽松。
• 美国7月成屋销售总数年化：预测值406万户，前值409万户，数据略降，但市场情绪因外盘好转而反弹。
• 8月2日至10日A股反弹：市场呈现超跌反弹，板块扩散，科技、创新药、有色等均有表现。但需警惕非市场因素及海外局势影响，建议前期多单谨慎持有。

二、期指与期债分析

• 期指表现：上证综指上涨0.67%，沪深300上涨0.16%，上证50上涨0.25%，中证500和中证1000分别上涨0.64%和0.71%。
• 期债走势：国债期货震荡上行，超长端表现偏强，曲线走平。短端利率窄幅波动，长债和超长债仍有支撑。操作上建议前期多单继续持有，新单观望。

三、贵金属分析

• 外盘贵金属反弹：金银价格走高，铂钯比走低，显示贵金属市场情绪改善。
• 国内持仓变化：SPDR和iShares增持，纽期金、银持仓增加，铂持仓微增，钯持仓微降。
• 投资策略：黄金多单持有，逢回踩试多白银铂金，配置头寸为主。

四、工业品市场简评

1. 锰硅

• 现货市场报盘维稳，厂家挺价意愿强。
• 行业仍亏损，部分地区有减产迹象，短期震荡为主。

2. 硅铁

• 现货报盘维稳，下游询盘活跃但采购谨慎。
• 短期维持区间震荡，关注需求改善与供应变化。

3. 铁矿

• 基本面仍偏弱，高发运、高库存，价格弱势运行。
• 720压力较大，下方考验680-640支撑。

4. 煤焦

• 焦煤供应偏紧，价格坚挺，焦炭第三轮提降压缩利润。
• 短期震荡运行，关注煤矿复产及下游需求改善。

5. 钢材

• 需求仍偏弱，价格低位震荡。
• 8月中旬前后需求边际好转可能带来反弹机会。

五、有色金属分析

1. 沪铜

• 国内产量增速偏高，海外供应减量明显。
• 铝价反弹触及成交密集区，关注库存与美经济数据。

2. 沪锌

• 短期受出口窗口打开影响，但实际出口放量不明显。
• 建议在24500-26000元区间操作，警惕出口不及预期。

3. 沪镍

• 镍铁库存持续去化，不锈钢成本支撑仍存。
• 印尼镍矿配额是中期关键变量，预计盘面震荡。

4. 碳酸锂

• 供应端矿价走高，需求端三元和磷酸铁锂排产增加。
• 库存持续去化，但远期过剩预期存在，建议区间震荡。

5. 沪铝

• 国内电解铝盈利良好，海外供应恢复缓慢。
• 铝价短期偏强，但长期偏弱，关注库存变化与地缘局势。

六、农产品与化工品分析

1. 苹果、红枣、鸡蛋、生猪

• 苹果与红枣处于真空期，波动无序，建议观望。
• 鸡蛋现货上涨，期货反弹，但牛市尾声，操作难度加大。
• 生猪价格企稳，关注压栏对远月的影响。

2. 白糖

• 外盘窄幅整理，国内期货上涨，关注9月能否站稳5200。
• 巴西出口下降，天气影响产量，短期关注16-17美分区间。

3. 原油

• 油价上涨5%，因霍尔木兹海峡协议前景不明朗。
• 沙特阿美炼厂重启推迟，地缘风险加剧，油价承压。

4. 甲醇

• 供应端检修增加，需求端偏弱，短期震荡。
• 关注中东局势、海峡通航及沿海库存变化。

5. 燃料油与沥青

• 燃料油市场结构推升，沥青产量回升有限，需求不及预期。
• 沥青整体偏多，但行情缺乏想象力。

6. 聚酯与MEG

• 聚酯开工低位，PTA检修影响需求。
• MEG去库周期拉长，关注地缘局势与原料价格。

7. PVC、烧碱、纯碱、玻璃

• PVC成本高位，但底部企稳，震荡偏多。
• 烧碱与纯碱价格底部震荡，关注成本支撑与投产预期。
• 玻璃库存偏高，期价反弹以多头减仓为主。

七、塑料与PP

• 塑料内外现货坚挺，需求略有好转。
• PP基差贴水扩大，关注交割月前基差收敛。

八、丙烯与集运指数

• 丙烯估值中性，基差走扩，关注11合约前高压力。
• 集运指数近远月分化，欧线运价下跌，远月估值承压。
• 建议关注EC2610与EC2612反向套利，企业卖出保值续持。

九、分析师团队

板块	品种	分析师	从业资格号	投资咨询号	审核人
金融	期指	陈畅	F3019342	Z0013351	寇宁
金融	国债	刘晓艺	F3012593	Z0012930	-
贵金属	贵金属	张晨	F0284349	Z0010567	-
航运	集运指数	车美超	F0284346	Z0011885	-
软商品	白糖	李晓威	F0275227	Z0010484	-
黑色	螺纹、热卷、焦煤、焦炭、铁矿石	马琳	F0280068	Z0012134	彭刚
黑色	合金	韩杰	F0290208	Z0012794	张爱莉
有色	铜、铝、铅、锌、镍、碳酸锂	吴玉新	F0272619	Z0002861	王伟伟
生鲜品	鸡蛋、生猪、苹果、红枣	易乐	F0272877	Z0011428	易乐
能源化工	聚酯、甲醇、燃料油、沥青	郑邮飞	F0284348	Z0010566	赵洪虎
能源化工	PVC、纯碱、玻璃、烧碱	张丽	F3025228	Z0013855	-
能源化工	塑料、PP、丙烯	任宁	F3015203	Z0013355	-
能源化工	原油	许鹏艳	F3034987	Z0014614	-
能源化工	尿素	胡欣	F0299540	Z0012133	-
能源化工	尿素	王慧慧	F03124635	Z0023619	-

十、免责声明

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